Le taux de capitalisation d'une entreprise est déterminé en divisant les bénéfices actuels de la société par la valeur monétaire de la société. Cela vous donne un pourcentage. Par exemple, si vous déterminez qu'une entreprise achetée pour un million de dollars rapporte 100 000 dollars par an, son taux de capitalisation est de 100 000/1 000 000, soit 10%. Toutefois, lorsque vous parlez de capitalisation du résultat, vous parlez de la division du résultat futur et du résultat actuel par le taux de capitalisation. La formule de calcul des bénéfices de capitalisation est la suivante: bénéfices futurs / taux de capitalisation. C'est une façon de valoriser une entreprise.
Prédictions de gains
Un inconvénient de baser votre évaluation d’une entreprise sur les bénéfices futurs est que les bénéfices futurs projetés peuvent être erronés. Les estimations peuvent ne pas être précises. Des circonstances imprévues pourraient faire en sorte que les bénéfices soient bien inférieurs aux prévisions. Si vous achetez une telle entreprise, vous ne pourrez pas en tirer le revenu que vous souhaitez.
Erreurs de taux de capitalisation actuelles
Comme la capitalisation des bénéfices futurs dépend du taux de capitalisation actuel pour sa formule, vous devez vous assurer que ce taux est fiable. Parfois, les propriétaires d'entreprise utilisent les revenus de l'année la plus récente. Demandez une moyenne sur les trois à cinq dernières années et vous atténuerez l'effet des pics inhabituels au cours d'une année donnée.
Comparer la capitalisation à une évaluation du marché
La capitalisation des bénéfices futurs peut vous donner une valorisation d'entreprise très différente de la valorisation boursière. La valeur marchande reflète la valeur probable d'une entreprise en fonction de ses ventes par des entreprises similaires. La capitalisation des bénéfices peut définir un prix commercial qui ne correspond pas aux prix du marché.
Approche de capitalisation par rapport aux coûts
Une méthode du coût d’évaluation des entreprises détermine la valeur actuelle des actifs par rapport aux passifs. La prise en compte des passifs permet d’établir une évaluation réaliste. La capitalisation des bénéfices futurs ne prend pas en compte les passifs. En bref, ces bénéfices futurs peuvent avoir un prix en raison de l'encours de la dette. Les dépenses d'emprunt pourraient réduire les revenus.
