Évaluer une entreprise en examinant ses états financiers est appelé analyse des états financiers. C'est une compétence acquise en classe ou en cours d'emploi et perfectionnée au fil des ans. Les principaux outils utilisés pour évaluer la santé financière d'une entreprise sont le bilan, également appelé état de la situation. le compte de résultat ou le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie. Ces trois rapports refléteront la situation financière, la rentabilité et la capacité de générer des flux de trésorerie d’une entreprise sous revue.
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États financiers vérifiés
Obtenir les derniers états financiers. Si les états financiers sont audités, recherchez "l'opinion standard sans réserve de l'auditeur". Pricewaterhouse Coopers recommande que la déclaration d'opinion indique que les "états financiers, pris dans leur ensemble," donnent une image fidèle, à tous les égards importants ", de la situation financière, des résultats d'exploitation et des flux de trésorerie de la société conformément au référentiel comptable approprié (par exemple, US GAAP). " Sur la base de ses conclusions, l'auditeur indépendant peut émettre un avis modifié ou refuser de rendre un avis. Les évaluations d'entreprises basées sur des états financiers non audités ou des audits "sans opinion" peuvent ne pas décrire avec précision la situation financière de l'entreprise.
Examiner le bilan de l'entreprise. Quel pourcentage de l'actif total est financé par dette, par opposition aux capitaux propres et aux bénéfices non distribués. Plus le ratio dette / capitaux propres est élevé, plus le risque de défaillance est élevé si les prévisions de bénéfices ne sont pas atteintes. Ensuite, mesurez l’activité commerciale en comparant le total des ventes du compte de résultat au chiffre d’affaires des créances et des stocks. Un chiffre d'affaires rapide signifie que les clients achètent les produits de l'entreprise et paient rapidement.
Testez la capacité de la société à lever des liquidités dépassant ses obligations actuelles en soustrayant les passifs à court terme des actifs à court terme pour obtenir le fonds de roulement. Étant donné que le fonds de roulement est composé de liquidités et de créances, ainsi que de stocks qui n'ont pas encore été vendus, un meilleur déterminant de la liquidité, les liquidités disponibles, est le ratio rapide, qui permet de supprimer les stocks du calcul du fonds de roulement. Un ratio de fonds de roulement sain de deux pour un ou plus signifie que la société génère des flux de trésorerie provenant des activités commerciales pour financer les opérations courantes. L'analyse du tableau des flux de trésorerie peut confirmer la disponibilité des fonds d'exploitation.
Effectuez une analyse de rentabilité en calculant d’abord la marge bénéficiaire, qui correspond au revenu net exprimé en pourcentage des ventes. Mesurer le rendement des actifs (ROA) et le rendement des capitaux propres (ROE). L’analyste veut savoir dans quelle mesure la société produit efficacement ses revenus et comment les actionnaires seront récompensés pour leur investissement risqué. Le ROA est le pourcentage que représente le revenu net par rapport au total des actifs. Le ROE est obtenu en divisant le résultat net par le total des capitaux propres.
Comparez les résultats de l'évaluation de l'entreprise avec les données d'entreprises similaires de taille comparable. Regardez derrière les chiffres à la direction. Y a-t-il eu des changements importants dans les hauts gradés? L'entreprise récompense-t-elle l'innovation pour rester compétitive? L’organisation cherche-t-elle de nouveaux marchés pour ses produits et services? Les entreprises ne fonctionnent pas en vase clos. Leur succès à long terme dépend souvent d'événements sur lesquels ils ont peu de contrôle, tels que la direction de l'économie ou la disponibilité du crédit pour financer la croissance. Bien que les états financiers jouent un rôle central dans l'évaluation d'une entreprise, les analystes doivent intégrer de nombreux autres facteurs susceptibles d'avoir une incidence sur les performances futures.
