Les taux à terme, en général, représentent la différence entre le prix de quelque chose aujourd'hui et son prix à un moment donné dans le futur. La variance résulte de quelques facteurs qui varient selon que l’on discute des taux à terme des devises, des obligations, des taux d’intérêt, des valeurs mobilières ou de tout autre instrument financier.
Qu'est-ce qu'un contrat à terme?
Un contrat à terme sur une devise étrangère, par exemple, verrouille les taux de change futurs sur différentes devises. Le taux à terme de la devise, également appelé taux de change à terme ou prix à terme, représente un taux spécifié auquel une banque commerciale convient avec un investisseur d'échanger une devise donnée contre une autre devise à une date ultérieure, telle qu'un taux à terme d'un an..
L'investisseur achète un contrat à terme ou achète la devise pour bloquer le taux de change. Dans ce cas, les fluctuations du marché et les forces économiques externes, telles que les différentiels de taux d’intérêt, deviennent les moteurs qui affectent les taux à terme des devises.
Les sociétés qui exercent des activités dans plusieurs pays concluent souvent des contrats à terme sur les monnaies qu’elles utiliseront pour payer les engagements futurs dans d’autres pays tout en évitant de payer en excès si la monnaie de l’autre pays se renforce par rapport à leur monnaie nationale.
Comment calculez-vous les taux au comptant?
Dans une transaction donnée, les taux au comptant sont déterminés par les acheteurs et les vendeurs plutôt que par un calcul. Le taux ou le prix au comptant d’un titre, tel qu’un produit de base, correspond à la valeur de l’instrument au moment où une personne vous en donne le prix.
Si vous négociez un instrument financier, par exemple en achetant une devise étrangère, le taux au comptant est déterminé à la date au comptant, qui survient deux jours après la transaction à la date de règlement de la transaction.
Calcul des taux à terme à partir des taux au comptant
En théorie, une formule de taux à terme équivaudrait au taux au comptant plus les sommes, telles que les dividendes, gagnées par le titre en question, déduction faite des frais financiers ou autres. Par exemple, vous pouvez acheter un contrat à terme sur une action et constater que la différence entre le taux au comptant du jour et le taux à terme correspond aux dividendes à payer et à un escompte pour tenir compte des variations de cours négatives anticipées des actions.
Les taux à terme et les taux au comptant ont la même relation qu'une valeur actualisée et future si vous calculiez un compte de retraite et que vous souhaitiez savoir quelle serait sa valeur dans 10 ans si vous mettiez un certain montant de dollars en aujourd'hui à un taux d'intérêt spécifié.
Comment un taux de change à terme est-il déterminé?
Les contrats de change à terme sont des contrats par lesquels une entreprise accepte d'acheter un montant fixe de monnaie étrangère à une date ultérieure spécifiée. La société effectue l’achat à un taux de change prédéterminé.
La société, en concluant le contrat, se protège des futures fluctuations du taux de change de la devise étrangère. Cela permet à l'entreprise de se protéger contre les pertes liées aux fluctuations des devises. De plus, les entreprises peuvent acheter des contrats à terme pour spéculer sur les fluctuations des taux de change afin de générer des gains pour elles-mêmes.
Le taux de change de la devise étrangère comprend les éléments suivants: le prix au comptant de la devise, les frais de transaction éventuels pour la banque et les ajustements apportés pour tenir compte de la différence de taux d’intérêt entre les deux devises.
Le pays qui a un taux d’intérêt inférieur négocie avec une prime, tandis que la société à taux d’intérêt supérieur négocie avec une décote. Si le taux d’intérêt en monnaie américaine est inférieur à celui d’un autre pays, la banque de la contrepartie ajoute une commission, ou des points, à son taux au comptant. Cela augmente le coût du contrat à terme.
Par exemple, supposons que vous ayez un taux au comptant pour la livre sterling, ou livre sterling, de 1,5459 livre sterling par dollar américain. La banque attribue une prime de 15 points (0,0015) sur un contrat à terme d'un an, de sorte que le taux à terme passe à 1,5474. Cela n'inclut pas de frais de transaction supplémentaires.
