La souscription d'un emprunt bancaire et l'émission de dettes sont les deux méthodes que les entreprises utilisent pour emprunter de l'argent, mais il existe des différences importantes entre les deux. Les prêts ont tendance à être plus coûteux et les banquiers peuvent imposer des restrictions quant à l'utilisation des fonds. Lorsqu'une entreprise émet des dettes, elle vend des obligations aux investisseurs. Chaque obligation est un billet à ordre qui énonce les conditions du paiement des intérêts et du remboursement à l'échéance de la dette. L'entreprise peut utiliser l'argent à sa guise, car elle en définit les termes lors de l'émission de dette.
Comment la dette est émise
Avant qu’une entreprise puisse émettre de la dette, la direction doit examiner sa situation financière. L’entreprise doit être libre de restrictions sur l’émission de dette résultant des accords de garantie existants conclus avec les banques prêteuses. L'émission de dette augmente le risque. Si l'entreprise échoue, les créanciers sont remboursés avant même que les actionnaires obtiennent quoi que ce soit. Par conséquent, l'entreprise doit disposer de suffisamment de trésorerie pour effectuer le paiement des intérêts sur les obligations. En supposant que la société soit en mesure d'émettre de la dette, la direction élabore une proposition et la présente aux banquiers spécialisés en investissement et aux preneurs fermes qui aident à la commercialisation des obligations. Un syndicat est ensuite formé pour commercialiser les obligations auprès des investisseurs.
