Le calcul du montant du financement requis est l’un des plus grands défis auxquels sont confrontés les responsables d’entreprise. Les marchés des capitaux sont extrêmement complexes et il peut être difficile de déterminer le montant, s’il en est, du financement extérieur à mobiliser. Le montant du financement externe dont votre entreprise a besoin dépend du budget d’exploitation de votre entreprise ainsi que des ressources en capital de celle-ci. Déterminer le financement extérieur à mobiliser sera beaucoup plus facile si vous développez un budget de fonctionnement solide pour votre entreprise.
Projetez le montant des ventes que votre entreprise devrait générer l'année prochaine. La meilleure façon de projeter les ventes consiste à utiliser la croissance annuelle des ventes au cours des cinq dernières années. Par exemple, si l'entreprise a augmenté ses ventes de 5% par an au cours des cinq dernières années et que les ventes de l'année en cours sont de 100 dollars, vous pouvez budgétiser des ventes de 100 dollars x (1 + 5%) = 105 dollars pour l'année suivante.
Calculez le coût des produits vendus et les dépenses d’exploitation de la société à l’aide de la méthode du pourcentage moyen des ventes. Si le coût des produits vendus représentait en moyenne 20% des ventes au cours des cinq dernières années, vous pouvez budgétiser le coût des produits vendus à 105 $ x 20% = 21 $ pour l'année suivante. Si les dépenses d'exploitation représentaient en moyenne 15% des ventes au cours des cinq dernières années, vous pouvez budgétiser des dépenses d'exploitation égales à 105 $ x 15% = 16 $ pour l'année suivante.
Soustrayez le coût des biens vendus et les frais d'exploitation des ventes pour déterminer le revenu avant impôt. Dans cet exemple, le revenu avant impôt équivaudrait à 105 $ - 21 $ - 16 $ = 68 $.
Calculez les impôts de la société pour l’année prochaine et soustrayez les impôts du revenu avant impôt pour calculer le revenu net. Si le taux d’imposition moyen de la société s’établissait à 30% en moyenne au cours des cinq dernières années, le revenu net serait égal à 68 $ (35% x 68 $) = 44 $.
Projetez les actifs courants de l’année prochaine en utilisant le même pourcentage de vente. Les actifs courants comprennent la trésorerie, les stocks et les comptes débiteurs. Si les actifs courants exprimés en pourcentage des ventes représentaient en moyenne 25%, vous pouvez budgétiser les actifs courants de l’année prochaine à 25% x 105 $ = 26 $.
Projetez les passifs courants de l’année prochaine en utilisant le pourcentage historique du coût des produits vendus. Si le passif à court terme exprimé en pourcentage du coût des biens vendus s’est élevé en moyenne à 40% au cours des cinq dernières années, vous pouvez budgétiser le passif à court terme de l’année prochaine à 40% x 21 $ = 8 $.
Soustrayez le passif à court terme de l’actif à court terme pour déterminer les besoins en fonds de roulement de la société. Le fonds de roulement correspond aux besoins de financement à court terme nécessaires pour gérer les opérations quotidiennes d'une entreprise. Dans cet exemple, les besoins en fonds de roulement de la société seront égaux à 26 $ - 8 $ = 18 $.
Estimez les dépenses en immobilisations projetées de la société en utilisant la méthode du pourcentage de vente. Si les dépenses en immobilisations exprimées en pourcentage des ventes ont atteint en moyenne 30%, vous pouvez budgétiser les besoins en dépenses d’investissement de l’année prochaine de 105 $ x 30% = 32 $.
Soustrayez les besoins en fonds de roulement et les dépenses en capital projetés de la société du revenu net pour déterminer le montant du financement externe nécessaire. Dans cet exemple, l'entreprise devra collecter 44 $ - 18 $ - 32 $ = (6 $), ce qui signifie qu'un financement externe de 6 $ est nécessaire. Si ce calcul donne un nombre positif, aucun financement externe ne doit être mobilisé. La société peut financer ses activités par le biais de fonds internes, bien que vous souhaitiez peut-être recourir à un financement externe si les conditions sont intéressantes.
Conseils
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Notez que ces étapes supposent que tous les coûts exprimés en pourcentage des ventes restent fixes d’une année sur l’autre. Ne faites cette hypothèse que si vous ne vous attendez pas à des changements majeurs dans les opérations de la société. Par exemple, si le plastique est l’un des éléments clés des produits de la société et si vous vous attendez à une hausse significative de ses prix l’année prochaine, vous devez supposer que le coût des produits vendus, exprimé en pourcentage des ventes, augmentera l’an prochain.
Vous voudrez peut-être envisager de faire appel à un banquier d'investissement pour vous assister dans le processus de levée de capitaux. Les principales banques d’investissement sont Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley et Bank of America. Les banques d'investissement facturent généralement des honoraires mensuels de 25 000 USD et de 1% à 7% du produit éventuel.
