Les calculs EBIT-EPS (résultat avant intérêts et impôts - résultat par action) sont importants pour toutes les sociétés cotées en bourse. Cette analyse aide les entreprises à choisir les meilleures options pour collecter des fonds. Les entreprises ont généralement trois choix: obtenir un prêt (financement par emprunt), émettre des actions privilégiées (avec un taux d'intérêt déclaré) ou émettre des actions ordinaires (sans obligation de paiement). Les calculs pour le financement par emprunt et le BPA qui en résulte sont relativement simples et simples.
Articles dont vous aurez besoin
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Données EBIT (réelles ou projetées)
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Besoins réels en argent (capital)
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Quantité de stock en circulation
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Taux d'intérêt pour un prêt commercial
Calculer EBIT-EPS pour le financement par emprunt
Décidez du montant de capital (argent) nécessaire à l'entreprise. Tous les calculs sont déterminés par le niveau de financement requis. Les choix disponibles (dette, actions privilégiées d’émission ou actions ordinaires) dépendent du montant d’argent requis pour atteindre les objectifs de la société. Ne prévoyez pas trop peu d’argent, car la restructuration de la dette, en particulier lors de la demande de fonds supplémentaires, peut être difficile, longue et souvent coûteuse.
Commencez les calculs pour le financement par emprunt avec l'EBIT, plus communément appelé résultat net d'exploitation. Il s’agit de la différence entre le résultat d’exploitation brut (total) d’une entreprise et ses frais d’exploitation. Au lieu d'un point final, l'EBIT est le point de départ du calcul du financement par emprunt. EPS sera déterminé après les calculs suivants.
Soustrayez le coût de la nouvelle dette pour un an de l'EBIT (réel ou projeté). Par exemple, le BAII de la société était de 60 000 dollars, l’argent nécessaire était de 100 000 dollars et le taux d’intérêt de 5%. Le coût du financement par emprunt sera de 5 000 $. Soustrayez le service de la dette (coût) de l'EBIT pour obtenir l'EBT (bénéfice avant impôts). Dans ce cas, la société a un EBT de 55 000 $.
Soustrayez les taxes projetées de l'EBT. En supposant que la société soit redevable de 25% de contributions fiscales (13 750 $), le revenu après impôts (EAT), qui représente également le revenu net réel de la société, sera de 41 250 $. Si les taux d'imposition changent, utilisez le nouveau passif prévu pour cette analyse.
Calculez le RPA de l'entreprise. Comme la société a choisi le financement par emprunt, aucune action supplémentaire d'actions ordinaires ou privilégiées n'a été émise et vendue. Dans l'exemple, supposons qu'il y a 20 000 actions en circulation. Divisez l'EAT (41 250 USD) par les actions en circulation (20 000) pour apprendre que le BPA après ce financement par emprunt est de 2,06 USD par action.
Conseils
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En cas de doute sur le choix du financement par emprunt, projetez le BPA des autres options (émission d'actions privilégiées ou ordinaires) ainsi que le coût d'un nouveau prêt. Si le financement par endettement est assorti d’un taux d’intérêt ajustable, le projet prévoit une augmentation potentielle du calcul du BPA.
Attention
Évaluez avec soin le résultat par action futur avec un financement par emprunt, car le revenu net pourrait rester ou ne pas rester aux niveaux actuels. N'acceptez pas d'offre de financement par emprunt tant que vous n'êtes pas certain qu'elle correspond aux conditions et aux taux du marché.
