Chaque entreprise doit maintenir une proportion raisonnable entre le montant de la dette qu’elle a et le montant des capitaux propres. Bien que les entreprises utilisent chacune d’elles comme source de financement, elles présentent des avantages et des inconvénients. Les décisions financières doivent être soigneusement pesées pour déterminer la méthode la mieux adaptée à l'entreprise.
Flux de trésorerie
Lorsque les prêteurs consentent des prêts, ils fixent les conditions de remboursement du capital et des intérêts selon un calendrier spécifique. Les emprunteurs doivent respecter ce calendrier de remboursement, qu'ils réalisent des bénéfices ou non. Ne pas répondre aux exigences de remboursement entraînera un défaut du prêt. Les investisseurs qui fournissent des fonds propres et reçoivent des actions de l’entreprise n’ont aucune assurance qu’ils vont récupérer leur investissement. Ils espèrent que la valeur de leur investissement augmentera et qu'ils recevront des dividendes. Toutefois, la société n’est pas tenue de verser des dividendes. Le remboursement des prêts a préséance sur la distribution des dividendes.
Restrictions
À moins que l'entreprise ne soit financièrement solide, les prêteurs imposent généralement des restrictions à leurs emprunts. Ils peuvent exiger que leurs prêts soient garantis par des actifs courants ou des actifs immobilisés. Le prêteur pourrait également ajouter des clauses qui obligent la société à maintenir un minimum de fonds de roulement ou à restreindre la capacité de l’entreprise d’emprunter davantage. Les actionnaires ne peuvent prétendre directement aux actifs de la société. Ils ne recevraient un retour que si la société était liquidée et qu'il restait des fonds après le paiement à tous les créanciers. Si la société est une société privée, les actionnaires pourraient ne pas être en mesure de vendre leurs actions car il n’existe aucun acheteur ni marché actif. Bien que les fonds propres ne soient pas soumis aux mêmes restrictions qu'un prêt, engager des actionnaires supplémentaires signifie que le propriétaire a davantage de partenaires qui ont le droit d'exprimer leurs opinions sur la manière de gérer l'entreprise. Un propriétaire peut être ou ne pas être d'accord avec eux, ce qui pourrait causer des conflits à l'avenir.
Revenir
Les actionnaires en actions s'attendent à obtenir un retour sur investissement élevé car ils prennent un risque élevé. Ils n'ont aucune assurance que la valeur de leurs actions va augmenter et aucune garantie de recevoir des dividendes. Selon le magazine "Entrepreneur", les investisseurs en actions s'attendent à un retour sur investissement de 35% à 45% après impôt. L'intérêt sur les prêts est inférieur au retour sur investissement attendu des actionnaires. Cependant, les prêteurs ont plus de sécurité pour leurs prêts et ont un calendrier précis pour récupérer leur argent.
Disponibilité
Lors du démarrage d’une entreprise, l’investissement en actions peut constituer la seule source de financement. Les prêteurs ont généralement besoin d'un historique de bénéfices constants avant de consentir un prêt. Ils veulent avoir une attente raisonnable que la société disposera des liquidités nécessaires pour rembourser leurs emprunts. Les prêteurs veulent également voir un montant substantiel d'investissement en fonds propres dans l'entreprise. Ils veulent savoir que le propriétaire a engagé ses fonds personnels dans l'entreprise et qu'il a quelque chose à perdre en cas de faillite de l'entreprise.
