Indépendamment de la taille ou du secteur d'activité d'une société, il existe deux manières fondamentales de financer ses activités. Soit les propriétaires peuvent constituer des fonds propres, soit l'entreprise peut emprunter de l'argent. Le financement par emprunt est un terme large qui englobe tous les moyens d’emprunter des fonds.
Prêts bancaires
Les emprunts bancaires sont le premier outil que beaucoup considèrent dans le contexte de la dette d'entreprise. Dans le cas de géants multinationaux, un consortium de banques peut prêter des centaines de millions de dollars, tandis que le prêt bancaire à une épicerie locale peut être beaucoup plus petit. Les prêts bancaires nécessitent généralement un certain type de garantie, un actif que la banque peut confisquer et vendre si l'emprunteur ne paye pas dans les délais. Les biens immobiliers, tels que les terrains, les immeubles de bureaux et les magasins, sont les types de garanties les plus courants.
Des obligations
Les obligations sont des instruments financiers qui promettent un paiement périodique spécifique au propriétaire légitime de l’obligation au moment du paiement. Par exemple, une obligation pourrait promettre à son détenteur un paiement de 1 000 dollars le 1er juin de chaque année pour les 10 prochaines années. Le porteur d’obligations peut vendre l’obligation à tout moment. Pour obtenir ce privilège, le créancier obligataire effectuera un paiement forfaitaire lors de l'achat de l'obligation. Les taux d'intérêt sur les obligations sont généralement inférieurs à ceux des prêts bancaires, mais les prêts bancaires peuvent souvent être obtenus plus rapidement en cas de besoin.
Fournisseurs
Très peu d'entreprises achètent tout avec des paiements en espèces immédiats. Même les sociétés les plus riches ont des dettes à payer aux fournisseurs de matières premières, de services publics et même de main-d’œuvre. Les détaillants peuvent obtenir des délais de paiement de plusieurs mois, puis se retourner et vendre certains produits au comptant bien avant la date d'échéance. Dans de tels cas, les prêts aux fournisseurs peuvent devenir un outil de financement essentiel et réduire le montant que les actionnaires doivent mobiliser pour soutenir leurs activités. Cependant, être trop dépendant des prêts fournisseurs pourrait entraîner des coûts cachés. Certains fournisseurs peuvent ne pas être disposés à fournir les articles les plus vendus ou à offrir de gros rabais aux détaillants bénéficiant de délais de paiement très longs.
Titres de créance peu courants
Certains prêts, ainsi que les obligations, comportent des dispositions spéciales qui leur confèrent à la fois des dettes et des fonds propres. Ce sont parfois appelés instruments hybrides. Les obligations convertibles peuvent être échangées contre des actions après une certaine date. En outre, les emprunts bancaires peuvent comporter des dispositions permettant à la banque de devenir actionnaire si l’activité emprunteuse se trouve dans une situation financière difficile. Cela permet au prêteur d’avoir son mot à dire sur la façon dont l’entreprise en difficulté est gérée, augmentant ainsi la probabilité de voir l’entreprise émerger intacte et rentable.
