Un premier appel public à l'épargne (PAPE) est la première offre de titres à la vente par une entreprise. Un abonnement à un PAPE est une offre à un acheteur d'acheter des actions à émettre prochainement.
Des fins
Une introduction en bourse présente plusieurs avantages pour le vendeur. Lorsque la société s'engage dans une introduction en bourse, un capital d'investissement devient disponible. Ce capital peut être utilisé pour de nouveaux projets générateurs de revenus, ce qui permet une expansion plus rapide qu’il serait possible avec les revenus limités disponibles pour la société.
Limites
Une introduction en bourse permet l’acquisition immédiate de capital, mais cela n’est pas toujours la meilleure méthode de croissance. Une introduction en bourse n'apporte pas nécessairement une amélioration de la position de la société. Par conséquent, des stratégies alternatives telles qu'une fusion peuvent constituer une meilleure approche à long terme.
Le processus de souscription
Dans la plupart des cas, un PAPE est géré par un syndicat de souscription qui achète des actions de la société et les propose à la vente aux investisseurs. La société et le syndicat collaborent pour définir la structure et les conditions de l'offre. Souvent, le syndicat cible des investisseurs fortunés ou institutionnels, car ils sont plus capables d’acheter de gros blocs d’actions. Les investisseurs individuels peuvent être limités dans le nombre d'actions qu'ils peuvent acheter. Les introductions en bourse "à chaud" ne sont généralement proposées qu'aux clients privilégiés.
