Une entreprise peut obtenir des dettes pour lever des fonds en vendant des obligations à des investisseurs sur le marché. La société promet de rembourser une certaine somme d’argent à ces investisseurs à une certaine date d’échéance. Selon le type d’obligation, l’entreprise peut être en mesure de rembourser sa dette par anticipation. Si la société annule la dette par anticipation, elle doit payer un montant en espèces différent de celui que la société aurait payé à la date d'échéance.
Obligations d'achat
Déterminez le nombre d’obligations que la société souhaite racheter. La société n’est pas obligée de retirer toutes ses obligations en même temps. Par exemple, il peut choisir de ne racheter que la moitié de toutes les obligations émises.
Vérifiez la valeur de l'obligation sur le marché. Les investisseurs achètent et vendent des obligations sur le marché libre, de sorte que leur prix peut fluctuer.
Multipliez le nombre d’obligations que la société souhaite racheter par le prix de l’obligation sur le marché. Il s’agit du montant des liquidités que la société doit verser à ses créanciers pour rembourser la dette.
Option d'achat d'exercice
Déterminez le nombre d'obligations que l'entreprise souhaite retirer.
Multipliez le nombre d'obligations par le prix d'exercice des options d'achat que la société détient. Les options d'achat donnent à l'entreprise le droit, mais non l'obligation, d'acheter les obligations à un prix prédéterminé. Ainsi, si le prix d’exercice des options d’achat est inférieur au prix actuel des obligations, la société peut bénéficier de l’exercice des options d’achat au lieu d’acheter les obligations directement du marché. Il s’agit de la somme que la société doit payer à ses investisseurs pour rembourser la dette à la fin.
Multipliez le nombre d'options d'achat par le prix de chaque option d'achat. Cela représente la prime d’achat que la société doit payer pour exercer des options d’achat au lieu d’acheter les obligations directement sur le marché. La société peut acheter les options d’achat avant ou en même temps que leur exercice. En tant que tel, ces flux de trésorerie pourraient ne pas se produire en même temps que l'achat effectif des obligations pour rembourser la dette.
