Le taux de rendement interne (TRI) est une équation permettant de déterminer la rentabilité des investissements entrepris par une entreprise. Ce processus nécessite quelques essais et erreurs, ainsi qu'une bonne compréhension de la valeur temporelle de l'argent. La théorie de la valeur temporelle de l'argent stipule qu'un dollar vaut plus aujourd'hui qu'un dollar dans un an, car vous pouvez investir le dollar maintenant et «faire croître» l'investissement en fonction des intérêts qu'il génère.
Déterminez l'investissement initial. Lorsqu'une entreprise entreprend un nouvel investissement, les fonds sont utilisés pour des tâches telles que l'achat d'actifs et le recrutement de nouveaux employés. Pour déterminer la valeur sous-jacente de ces actifs, consultez les états financiers de l’entreprise. Un bilan détaillé doit vous fournir la valeur des actifs acquis pour entreprendre le projet, et une déclaration d'intérêts détaillée vous indiquera les nouveaux coûts associés à l'embauche et à la formation des employés pour le projet. La somme de toutes ces dépenses correspondra à votre investissement initial.
Estimez les prévisions de trésorerie pour la nouvelle activité. L’autre côté de l’équation du TRI est le revenu que l’activité devrait générer. Les flux de trésorerie projetés doivent être générés par les actifs que vous avez identifiés au bilan. Par exemple, si vous lancez une nouvelle gamme de produits qui devrait générer un revenu sur cinq ans, déterminez son revenu annuel, avec 200 USD la première année, 150 USD la deuxième année, etc.
Établissez le facteur d'actualisation de base pour chaque année de flux de trésorerie projetés. Le facteur d'actualisation est le nombre 1 plus le TRI élevé à la puissance définie par le nombre d'années dans lesquelles le flux de trésorerie sera généré. Par exemple, un cash-flow gagné dans trois ans serait calculé comme 1 plus le TRI élevé à la troisième puissance.
Calculez le TRI en utilisant les prévisions de trésorerie et l'investissement initial. Le TRI correct se produit lorsque la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs est égale à l'investissement initial. Chaque année d’actualisation des flux de trésorerie est calculée en divisant le montant en espèces projeté pour cette période par le facteur d’actualisation. Après avoir établi ces équations de base, substituez différents TRI possibles jusqu'à ce que la somme des flux de trésorerie actualisés soit égale à l'investissement initial.
Conseils
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Ce calcul est généralement comparé à un point de repère d’une entreprise, tel que le coût moyen pondéré du capital d’une entreprise, afin de déterminer si un projet serait rentable pour une entreprise qui le réalise. Lors du calcul du TRI, envisagez d'utiliser un tableur, car cela facilitera le processus d'essai et d'erreur.
