Les analystes utilisent de nombreux ratios pour les sociétés de recherche, dont le ratio de rotation du total des actifs. Toutes choses étant égales par ailleurs, un taux de rotation total des actifs élevé est préférable à un taux de rotation des actifs faible. Les raisons d'un faible taux de rotation des actifs sont nombreuses. Toutefois, il est important d’utiliser le ratio de rotation du total des actifs en association avec d’autres ratios pour obtenir une image globale de la façon dont une entreprise utilise ses actifs.
Chiffre d'affaires total
Le ratio de rotation totale des actifs est un ratio comptable utilisé pour mesurer l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses actifs. Le ratio est généralement utilisé pour comparer une entreprise à ses chiffres historiques et pour comparer des entreprises du même secteur. Pour calculer le ratio de rotation totale de l'actif, vous devez diviser le chiffre d'affaires par l'actif total. Par exemple, une entreprise a généré des revenus de 8 millions de dollars l’an dernier et un actif de 4 millions de dollars. En divisant 8 millions de dollars par 4 millions de dollars, on obtient un ratio de rotation totale des actifs de deux. Les taux de rotation des actifs totaux varient d’un secteur à l’autre, mais tout ce qui est proche d’un chiffre est considéré comme faible.
Les acquisitions
Les mauvaises acquisitions sont l'une des raisons du faible taux de rotation du total des actifs. Les acquisitions sont intéressantes si elles aident une entreprise à maintenir ou à augmenter ses rendements. Toutefois, si une entreprise fait des achats et qu'ils génèrent des rendements d’actifs faibles, elle aura tendance à avoir un faible ratio de rotation des actifs totaux. Par exemple, une entreprise a un ratio de chiffre d'affaires de deux mais réalise une série de mauvaises acquisitions qui finissent par être très destructrices pour la valeur pour les actionnaires. Le ratio total de rotation des actifs pour ces acquisitions finit par être de 0,5. Le ratio de rotation totale des actifs de la société combinée est ainsi plus proche de un.
Ralentissement des affaires
Les ventes d’une entreprise varient d’une année à l’autre. Une entreprise peut être confrontée à une baisse de son activité et à une baisse significative de ses ventes en un an. Les raisons d'une baisse d'activité peuvent être nombreuses, telles qu'un ralentissement économique ou que les concurrents de la société produisent de meilleurs produits. Cela entraînera un faible ratio de rotation totale des actifs. Par exemple, une entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 2 millions de dollars il y a deux ans, puis est tombée à 1 million de dollars l'an dernier. L'actif était constant à 1 million de dollars les deux années. Dans ce cas, le ratio de rotation totale des actifs passera de deux à un.
Solde de caisse élevé
Le fait de disposer d’avoirs en espèces n’est pas une utilisation efficace du capital d’une entreprise. L'argent a des rendements très faibles. Une entreprise dont le seul actif est constitué par des espèces générerait un ratio de rotation totale des actifs compris entre zéro et 0,1, du fait que l’intérêt sur le solde des espèces auprès d’une banque est inférieur à 10%.
