Le terme "acquisition" désigne l'acquisition d'une entreprise - ou d'une partie de celle-ci - par une autre société. Même si l'acquisition est parfois placée à côté du mot "fusion", il s'agit en réalité de deux procédures différentes, car dans cette dernière, deux organisations distinctes ne font plus qu'une. Les acquisitions sont possibles de deux manières, soit en achetant une partie des actifs et / ou des passifs d'une entreprise, soit en achetant la totalité de ses actions, en héritant de tous les actifs et de tous les passifs.
Avantages de l'acquisition d'actifs
Lors d'acquisitions d'actifs, l'acheteur peut choisir avec précision les actifs à acquérir (actifs liquides, biens immobiliers ou propriété intellectuelle, par exemple), ainsi que les passifs qu'il peut couvrir (baux, emprunts bancaires, emprunts mezzanine, etc.). Cela donne aux acheteurs la possibilité de choisir l'option présentant le potentiel le plus rentable / le moins coûteux. En outre, le goodwill (la différence entre le prix d’une entreprise et la valeur de ses actifs sous-jacents, ce qui signifie sa capacité à générer des bénéfices) est déductible d’impôt et peut être amorti sur 15 ans, selon l’Internal Revenue Code, section 197.
Inconvénients de l'acquisition d'actifs
La sélection des actifs et des passifs d'une autre entreprise et leur examen minutieux peuvent être un processus long et coûteux. Cela nécessite potentiellement les services d'évaluateurs financiers pour identifier et évaluer la valeur et le potentiel d'un actif (ou le danger d'un passif). En outre, votre équipe juridique doit également organiser le transfert de propriété des actifs et passifs individuels. Par conséquent, le coût d'une acquisition d'actif peut devenir nettement supérieur à la valeur nominale des actifs / passifs achetés.
Avantages de l'acquisition d'actions
La procédure d'acquisition d'actions est l'opposé de l'acquisition d'actifs. C'est un achat direct et clair: vous achetez les actions des actionnaires précédents, ce qui vous permet de prendre le contrôle de tous les actifs et de couvrir le passif. Toutefois, les contrats d’achat d’actions peuvent également prévoir le transfert de dettes non désirées au vendeur. Cela signifie que si l'acheteur trouve un passif extrêmement coûteux ou irrationnel (par exemple, la location d'un immeuble de 15 000 pieds carrés pour une librairie relativement inconnue), il peut le restituer au vendeur.
Inconvénients de l'acquisition d'actions
Dans les acquisitions d'actions, lorsque les actifs ne font pas l'objet d'un examen minutieux, il n'est pas impossible à l'acheteur d'acquérir des «actifs toxiques». La valeur de ces actifs a considérablement diminué - ou va très probablement baisser dans un proche avenir - mais les acheteurs ne peuvent en être conscients tant qu'ils ne les possèdent pas. Ces actifs peuvent être des dépôts bancaires en devises faibles et des installations de loisirs dans des zones récemment touchées par des catastrophes naturelles. De plus, les acquisitions d'actions ne comportent aucune des déductions fiscales sur le goodwill.
