Une mise en pension implique une transaction à court terme qui permet à l'emprunteur d'obtenir un crédit et de répondre à ses besoins à court terme. Les accords de rachat sont populaires parmi les banques et les institutions financières car ils ont souvent besoin de capitaux à court terme pour répondre à leurs besoins opérationnels. Une banque disposant d’un excédent de trésorerie peut prêter de l’argent à une autre banque ayant un déficit de trésorerie. Cela aide les banques à obtenir un rendement avec un risque minimal. La transaction implique la vente d'un titre ou d'un portefeuille de titres avec promesse de racheter le titre à une date ultérieure.
Principal garanti
Dans son livre "Planification stratégique des installations: budgétisation des immobilisations et gestion de la dette", Alan Walter Steiss déclare qu '"un tel risque présente peu de risques, car le capital est garanti et le rendement est fixe". La convention de mise en pension fournit une garantie sous forme de titres afin de faciliter la transaction et de réduire ainsi le risque. Les titres sont vendus avec une promesse de rachat, faisant ainsi techniquement de la transaction un titre de créance au lieu d’une vente.
Prix spécifié
Le prix de rachat des titres est prédéterminé dans la convention signée entre l'emprunteur et le prêteur. Le prix de rachat doit être supérieur au prix actuel car il doit comporter un rendement pour le prêteur. Par conséquent, le prix de rachat ne repose pas sur le prix futur prévu des titres, mais plutôt sur les taux d’intérêt du marché en vigueur à ce moment-là.
Courte durée
Frank Fabozzi, dans son livre "Contrats de prêt et de mise en pension de titres", déclare qu '"un contrat de mise en pension est normalement d'une courte durée et varie entre un et 21 jours". Toutefois, cet accord peut être reconduit si l'emprunteur doit en prolonger la durée. Un roulement nécessite la formation d'un nouveau contrat entre les deux parties. Les établissements bancaires ont tendance à avoir des besoins à court terme qui ne durent généralement qu'une journée; ces accords ne sont pas reconduits très souvent.
Montant minimal
Le montant minimal pouvant être emprunté à l’aide d’une convention de mise en pension est de 100 000 $, avec des augmentations de 5 000 $ supérieures au minimum autorisé. Ce montant minimum peut être négocié entre les parties dans des circonstances uniques.
Rachat Fixe ou Ouvert
Steiss note également qu'un contrat de mise en pension peut être fixé ou ouvert tel que défini par le contrat. Un contrat à durée déterminée a une date d'échéance fixe et, en cas de résiliation anticipée, le prêteur a la possibilité d'imposer à l'emprunteur une pénalité prédéfinie. Une convention de mise en pension ouverte peut être résiliée à tout moment, de sa création à son échéance, sans pénalité. Le rendement dans les deux accords est fixe mais le prix de rachat dépend du temps pendant lequel le capital est utilisé par l'emprunteur.
