En finance, le modèle d'évaluation des actifs immobilisés, ou CAPM, est utilisé pour déterminer la relation entre le risque d'un stock et son rendement attendu. C’est une formule assez complexe, mais elle peut vous aider à décider si un investissement risqué en vaut la peine. Voici comment calculer le MEDAF.
Vous pouvez calculer CAPM avec cette formule: X = Y + (bêta x ZY) Dans cette formule: X est le taux de rendement qui rendrait l'investissement rentable (le montant que vous pourriez espérer gagner par an, en échange de sur le risque d'investir dans les actions).Y est le taux de retour d'un investissement «sûr», tel que de l'argent dans un compte d'épargne.Beta est une mesure de la volatilité d'une action. Nous entrerons en phase bêta plus en détail à l’étape 2. Enfin, Z est le taux de rendement du marché en général.
En savoir un peu plus sur la version bêta, car elle est la clé du CAPM. Le marché en général (tel que mesuré par le S & P 500) a un bêta de 1,0, et le bêta d’un titre est mesuré par rapport au marché. Ainsi, une action avec un bêta de 4,0 est quatre fois plus volatile que le marché. Vous pouvez trouver une version bêta d'une action en recherchant son symbole boursier sur Reuters.com.
Essayez un exemple de calcul CAPM. Pour cet exemple, nous utiliserons les valeurs suivantes: Y = 3% (le taux de rendement du compte d’épargne à intérêt élevé d’ING Direct) Bêta = 0,92 (la version bêta de Microsoft selon Reuters) Z = 10% (la moyenne annuelle du marché boursier) return) L'équation ressemble à ceci: 3 + (0,92 x 10-3) = 9,44.Par conséquent, le CAPM de Microsoft est de 9,44%.
Qu'est-ce que cela signifie? En gros, cela vous indique que Microsoft devrait gagner 9,44% par an pour que cela vaille le risque d'investir dans l'investissement, du moins selon la formule CAPM. La version bêta de Microsoft est inférieure à 1, ce qui signifie qu’elle est en réalité moins volatile que le marché en général, ce qui est logique étant donné la taille de la société. Voyons à quoi cela ressemble avec une société fictive beaucoup plus volatile.
Calculez le CAPM pour une entreprise imaginaire avec une version bêta de 3,5: 3 + (3,5 x 10-3) = 27,5. Cette entreprise devrait vous rapporter 27,5% par an pour que cela vaille le risque d'investir dans le cadre du CAPM. modèle.
Conseils
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Vous pouvez utiliser vos propres estimations pour Y et Z dans cette équation. Par exemple, si vous pensez que le marché est susceptible de générer 8% par an au lieu de 10%, utilisez-le pour Z. Si vous avez un compte d'épargne qui vous rapporterait 5% de votre argent, utilisez Y.
