Différents paramètres de flux de trésorerie sont disponibles pour analyser des projets, tels que le flux de trésorerie total et le flux de trésorerie supplémentaire. Le total des flux de trésorerie sert à évaluer la viabilité d'un projet dans son ensemble. Les flux de trésorerie supplémentaires sont davantage utilisés pour évaluer l’impact des modifications apportées à un projet en cours sur les flux de trésorerie.
Flux de trésorerie incrémentiel
Le cash-flow incrémentiel est une technique de mesure du rendement des investissements qui donne au gestionnaire une idée des avantages d’un investissement ou d’un changement de politique de gestion. Par exemple, un responsable évalue actuellement les effets de l’achat de nouveaux logiciels d’entreprise sur un an. Le logiciel commercial coûte maintenant 2 millions de dollars, mais coûtera 1 million de dollars par an à partir de maintenant. Cependant, le nouveau logiciel de gestion permettra à la société de devenir plus efficace et de réduire ses dépenses de 500 000 dollars par an liées à la sous-traitance des tâches administratives.
Le flux de trésorerie supplémentaire lié à l’achat actuel du logiciel correspond à la variation des flux de trésorerie du projet de logiciel d’entreprise. La société dépensera un million de dollars de plus pour le logiciel mais économisera 500 000 dollars par an. Des économies de 500 000 $ moins les sorties de fonds supplémentaires de 1 million de dollars entraînent des flux de trésorerie supplémentaires de 500 000 $. Par conséquent, la société ne devrait pas acheter le logiciel commercial maintenant et devrait attendre un an.
Total des flux de trésorerie
Le total des flux de trésorerie décrit les fonds générés par un projet ou une entreprise. Le total des flux de trésorerie peut décrire des événements passés ou futurs. Par exemple, une entreprise a généré des flux de trésorerie de 1 million de dollars il y a trois ans, de 2 millions de dollars il y a deux ans et de 3 millions de dollars l'an dernier. Pour connaître le total des flux de trésorerie générés au cours des trois dernières années, additionnez les flux de trésorerie des trois dernières années pour un total de 6 millions de dollars. Pour décrire le total des flux de trésorerie attendus, vous devez projeter les flux de trésorerie d'un projet ou d'une entreprise sur une période donnée et les additionner. La somme des flux de trésorerie projetés correspond au flux de trésorerie total projeté sur une période donnée.
Différence
Les flux de trésorerie supplémentaires et les flux de trésorerie totaux sont tous deux des mesures de flux de trésorerie, mais ils mesurent des flux de trésorerie différents. Le flux de trésorerie supplémentaire mesure les avantages d’un changement de plan opérationnel ou d’activité. Le total des flux de trésorerie mesure les flux de trésorerie cumulés sur une certaine période ou un projet spécifique.
Utilisation
Les flux de trésorerie supplémentaires sont très utiles pour une utilisation dans des projets, des investissements ou des changements de politique dans une entreprise. Cela permettra au gestionnaire d’avoir rapidement une idée de la pertinence d’un projet ou d’un investissement. Un changement incrémentiel positif dans les flux de trésorerie indique généralement que l'entreprise doit investir dans le projet ou le changement en question.
Notez toutefois que la variation incrémentielle des flux de trésorerie ne prend pas en compte le risque des flux de trésorerie entrants. Si les flux de trésorerie ne sont pas garantis et présentent un risque élevé, même un flux de trésorerie supplémentaire positif peut ne pas être suffisant pour décider de poursuivre le changement. Il peut être nécessaire d’évaluer d’abord les chances de générer les différents flux de trésorerie.
