La performance des actions est une mesure du rendement des actions sur une période donnée. Il existe un certain nombre de mesures de la performance des actions et chacune d’elles inclut ses propres caractéristiques et avantages lors d’une analyse des rendements. La période sur laquelle les rendements boursiers sont mesurés est choisie en fonction de préférences personnelles, mais les gestionnaires de portefeuille mesurent généralement le rendement boursier sur une base quotidienne, hebdomadaire, mensuelle et annuelle.
Le concept de rendement total
Le rendement des actions comprend deux composantes distinctes: les gains ou pertes en capital et les dividendes. Les plus-values ou les moins-values résultent des variations de cours des actions, un gain résultant d’une augmentation de prix et une perte d’une baisse de prix. Les dividendes sont souvent payés par les entreprises sur leurs bénéfices aux actionnaires. Lorsque ces deux composants sont additionnés, ils constituent le total des rendements du stock.
Calcul des retours de stock
La performance des actions peut être calculée à l’aide de la formule simple de calcul des rendements. Supposons qu’un investisseur ait acheté une action l’année dernière pour 100 USD, que le prix des actions soit aujourd'hui de 120 USD et que les dividendes versés à la fin de l’année soient de 5 USD. Le rendement du stock basé sur l'estimation du rendement total est de 25% (120 + 5-100) / 100. De même, si le cours des actions avait chuté à 70 USD, le rendement des actions serait négatif de 25% (70 + 5-100) / 100.
Performance relative des actions
Il est important de mesurer le rendement des actions par rapport à un point de repère du marché ou à un point de repère du secteur. Un indice de référence est tout portefeuille qui est représentatif du stock détenu par un investisseur. En comparant les rendements du portefeuille par rapport à son indice de référence, la performance de l'action peut être catégorisée par rapport à l'indice de référence. Si notre action s'est appréciée de 25%, mais que le marché de référence s'est apprécié de 50%, notre action a sous-performé le marché de 25%. Si notre action a diminué de 25%, alors que l'indice de référence du marché a diminué de 50%, cela signifie que notre action a surperformé le marché de 25%.
Performance absolue des actions
Il s'agit d'une mesure de la performance des actions sans comparaison avec aucun autre marché ou portefeuille. Les investisseurs qui préfèrent les mesures absolues de la performance des actions détestent davantage le risque qu'un investisseur moyen. Cette mesure ne s’intéresse pas si un titre a surperformé ou sous-performé un marché; tout ce qui compte, c’est que nos actions aient bien performé ou non.
Risque et performance boursière
Il est essentiel de comprendre les risques liés à l’investissement en actions. Une performance boursière élevée est très probablement associée à une prise de risque plus élevée. La théorie financière relie les risques aux rendements; tout stock dont les rendements attendus sont élevés est le plus susceptible de comporter un niveau de risque plus élevé. Cela implique qu’un investisseur moyen doit toujours faire preuve de prudence lorsqu’il investit et qu’il doit bien examiner le risque que présente un titre avant d’investir.
