Une action différée est une méthode permettant à un investisseur de prendre une participation dans une société. toutefois, la nature de la part restreint les droits de l'investisseur sur les actifs de la société jusqu'à ce que celle-ci règle tous les créanciers obligatoires. La catégorie des investisseurs obligatoires comprend les dettes fournisseurs, les institutions financières et les actionnaires privilégiés. Les actionnaires différés récupèrent tout ce qui leur reste après la liquidation de la société et le remboursement de ses dettes.
Objectif
Les actions différées sont généralement émises par des sociétés en cours de restructuration du capital. La restructuration du capital se produit lorsque la position du capital d’une entreprise ou son ratio d’endettement financier doit être modifié en fonction de l’évolution des conditions du marché ou des activités. Les organisations ont également recours à la restructuration du capital dans le cadre d’une stratégie à long terme visant à rendre l’entreprise viable et durable. Dans ce cas, une société peut émettre des actions différées. En raison de leurs droits limités, ces actions ont ou peuvent devenir d’une valeur négligeable avec le temps. Les actions différées sont finalement annulées afin d’avoir une position en actions plus adéquate.
Les caractéristiques
Les détenteurs d’actions différées ont des droits très limités par rapport à ceux possédant des actions ordinaires. Par exemple, les actionnaires différés ne peuvent pas voter sur des questions telles que l'élection et le licenciement du personnel. Si la société entame une procédure de faillite, les actionnaires différés figurent en dernier sur la liste des créances à payer. Ces actions ne sont également négociables qu’à une certaine date. Par exemple, lorsque les entreprises donnent les actions à titre d’avantages aux employés, ceux-ci ne peuvent les échanger avant d’avoir mis fin à leur emploi dans l’entreprise.
Les types
Un exemple d’action différée est le PIB, actions «portant intérêt permanent». Les sociétés de construction émettent ces actions et offrent généralement un taux d'intérêt concurrentiel. Les actions de PIB peuvent être irrécupérables ou vous pouvez les racheter après une période extrêmement longue à compter de la date d’émission de l’action. En raison de la durée prolongée, les PIBs comportent un élément de risque inhérent aux taux d’intérêt. Comme il s'agit d'une action à long terme, les fluctuations fréquentes des taux d'intérêt peuvent entraîner une réduction du prix de l'action.
Considérations
Des actions différées peuvent être émises dans le cadre d'un ensemble d'avantages sociaux, mais il peut y avoir un abus car la société peut émettre des actions ordinaires et différées. La valeur des actions différées serait bien inférieure à la valeur des actions ordinaires. Dans ce scénario, les deux catégories d’actions sont fusionnées pour former un seul groupe d’actionnaires. La valeur des actions différées augmenterait donc, quelle que soit la performance de la société, du simple fait de la fusion entre les deux catégories d’actions.
