En finance, il est crucial de connaître la valeur financière d'un actif. C’est ce qui informe les investisseurs sur le moment de la vente ou du moment de l’achat d’un actif et sur le prix à payer. Cependant, vous pouvez adopter plusieurs approches pour calculer la valeur. Deux méthodes largement utilisées sont la méthode de la valeur intrinsèque et la méthode de la valeur marchande. Ces deux méthodes permettent d’évaluer la valeur de nombreux types d’actifs, tels que les stock-options, l’immobilier et les voitures. Bien que les principes généraux qui régissent chaque méthode ne changent pas, les variations de chaque méthode dépendent de la nature de l'actif évalué.
Valeur intrinsèque en tant que valeur de remplacement
La valeur intrinsèque d’une immobilisation corporelle est la somme de la valeur de ses composants. Si vous évaluez la valeur intrinsèque d'une voiture, par exemple, vous mesurerez la somme de la valeur des pièces de la voiture. Si vous valorisez la valeur intrinsèque d'un bâtiment, vous pouvez le voir comme le coût total de la reconstruction du bâtiment sur la même propriété.
Valeur intrinsèque des options
Lors de l’achat et de la vente d’options d’achat d’actions, la valeur intrinsèque de l’option d’achat est définie comme la différence entre son prix actuel et son prix d’exercice, qui est fixé par l’émetteur au moment de la vente. Par exemple, si le prix actuel d'une option est de 5 $ l'action, mais que son prix d'exercice est de 3 $, sa valeur intrinsèque est de 2 $.
Juste valeur marchande
La juste valeur marchande d'un actif est définie comme le prix auquel il serait vendu par un vendeur qui veut vendre, mais n'en a pas besoin, à un acheteur qui veut acheter, mais qui n'est pas obligé de le faire. Cette définition simple trahit le fait qu'il n'existe pas de moyen facile de calculer la juste valeur marchande d'un actif. C'est une décision arbitraire basée sur des facteurs tels que la désirabilité, l'utilisation et la rareté. Aucune formule unique ne peut calculer la juste valeur, mais dans l'immobilier, les évaluateurs immobiliers se basent sur la valeur de vente d'actifs similaires pour estimer la juste valeur marchande.
Valeur intrinsèque vs juste valeur marchande
Les investisseurs axés sur la valeur sont toujours à l'affût pour acheter des actifs dont le cours est inférieur à leur valeur intrinsèque ou pour vendre des actifs dont la valeur marchande est inférieure à leur valeur marchande actuelle. Par exemple, lors de l'achat et de la vente d'actions, leur valeur intrinsèque est la différence entre leur valeur de marché et le prix de l'option garanti par l'émetteur d'options d'achat d'actions. La juste valeur marchande d'un actif est une valeur arbitraire qui varie largement en fonction de l'offre et de la demande sur le marché. La méthode intrinsèque, en revanche, est moins versatile et conserve une grande partie de sa valeur, quels que soient les hauts et les bas de l’économie dans son ensemble et de l’industrie, en particulier.
