Personne ne démarre une entreprise s'il ne veut pas gagner de l'argent. Déterminer si vous faites ce que vous devriez, ou pourriez, peut être un défi. Le retour sur actif est un moyen de mesurer le succès: combien de revenus votre actif commercial génère-t-il pour vous? Il est possible d'avoir un ROA négatif, mais ce n'est pas nécessairement un signe de mauvaise gestion.
La formule ROA
Le calcul du rendement des actifs est simple: divisez les bénéfices nets, également appelés revenus nets, par le total des actifs. Le bénéfice net est le montant restant après avoir souscrit toutes les dépenses, y compris les taxes et l'amortissement. Si votre entreprise dispose d’un actif de 200 000 USD et d’un bénéfice net de 20 000 USD pour le dernier trimestre, le ROA est de 1%.
Si le revenu net est dans le rouge, le ROA est négatif aussi. Supposons que votre revenu net du dernier trimestre représente une perte de 20 000 $. Maintenant, votre ROA est négatif de 1%. Cela ne signifie pas nécessairement que votre entreprise est à court d'argent. Une entreprise peut, par exemple, générer un cash-flow positif tout en amortissant des recettes importantes en raison de la dépréciation. Même les grandes entreprises peuvent avoir un ROA négatif.
Interprétation de l'ER
Positif ou négatif, grand ou petit, le ROA ne signifie rien tant que vous ne le comparez pas au reste de votre secteur. Les comparaisons entre les autres industries ne sont pas productives car elles sont très différentes. Dans les industries qui nécessitent des investissements massifs dans des usines ou des véhicules, le ROA sera inférieur à celui des industries dans lesquelles un seul ordinateur portable est doté de toutes les technologies nécessaires. Les entreprises qui vendent au détail ont plus d’actifs que les services de shopping personnel. En 2006, les éditeurs de logiciels affichaient en moyenne 13,1 ROA, tandis que les constructeurs automobiles, qui investissaient davantage dans les immobilisations, affichaient un ROA de 1,1. General Motors avait un ROA de -1,8.
Comparer les entreprises d'un secteur donné fonctionne mieux. Si, par exemple, la moyenne du secteur est de 6,5 et que votre entreprise a un ROA de 8, il s'agit d'un indicateur utile. Mais même au sein d'un secteur, un ROA plus élevé ou un ROA négatif ne prouve pas automatiquement quelle entreprise est la meilleure. La société avec un revenu net négatif pourrait perdre de l'argent ou acheter des actifs qui généreront des bénéfices à l'avenir. Un ROA supérieur à la moyenne pourrait être un signe que la société n'investit pas suffisamment dans l'actif, ce qui la pénalisera par la suite. Certaines sociétés trouvent des moyens de garder leurs actifs en liquidation. Il semble donc que le ROA soit exceptionnellement élevé. Dans les domaines créatifs où la cervelle génère des profits plutôt que des équipements, mesurer le ROA peut ne pas être un moyen efficace d’évaluer les entreprises.
