Selon un guide de la Securities and Exchange Commission (SEC) sur le sujet, apprendre à lire les états financiers est aussi simple que de lire "une étiquette nutritionnelle ou un résultat", selon un guide de la Securities and Exchange Commission (SEC). Les états financiers comprennent un état des résultats, un bilan, un tableau des flux de trésorerie, les notes annexes, une section de discussion et d'analyse de la direction et, pour les états audités, un rapport de l'auditeur. Comme le dit le guide de la SEC, les états financiers "vous montrent l'argent" et il est important d'apprendre à les lire.
Apprenez les composants du bilan. Ce document offre un instantané des actifs de la société, tels que les actifs courants et les actifs immobilisés; les passifs, y compris les emprunts à court terme et les obligations à long terme; et les capitaux propres, tels que les actions ordinaires et les bénéfices non répartis. Les actifs sont toujours égaux au passif plus les capitaux propres.
Examinez le compte de résultat, que le guide SEC compare à une volée d’escalier. Vous commencez au sommet par les ventes, puis vous effectuez une déduction pour divers coûts et dépenses à chaque étape. Par exemple, la déduction du coût des produits vendus conduit à un bénéfice brut et la déduction des frais généraux (par exemple, des frais de marketing et d’administration) conduit à un bénéfice d’exploitation. La dernière étape est votre résultat net ou votre bénéfice net.
Examinez le tableau des flux de trésorerie, qui utilise et réorganise les informations du bilan et du compte de résultat de la société. Le tableau des flux de trésorerie montre les entrées et les sorties de fonds de la société (entrées de fonds) résultant d'activités d'exploitation, d'investissement (achat de nouveau matériel) et de financement (vente d'actions ou d'obligations).
Faites attention aux notes d'accompagnement qui peuvent parfois devenir techniques. Ces notes sont généralement placées après les états financiers, souvent sous une rubrique distincte "Notes relatives aux états financiers". Ils détaillent un ou plusieurs postes des états financiers, y compris la méthode d’évaluation des stocks, la consolidation ou la vente de divisions, ainsi que des détails sur les régimes d’avantages sociaux et de retraite.
Parcourez la section discussion et analyse de la direction. Cherchez une explication sur les changements par rapport à la déclaration précédente. Faites attention aux perspectives commerciales, qui correspondent aux attentes de la direction en matière de ventes et de bénéfices au cours des trimestres et des années à venir.
Recherchez une déclaration d'auditeur non qualifiée indiquant un état de santé irréprochable. L’opinion d’un vérificateur qualifié ou défavorable peut découler de préoccupations quant à la manière dont les états financiers ont été compilés et présentés. Notez que les sociétés cotées en bourse publient souvent des états financiers non audités tous les trois mois et publient des versions vérifiées à la fin de l'année.
Déterminez quels sont les principaux facteurs opérationnels pour pouvoir vous concentrer sur les éléments de ligne des états financiers correspondants. Par exemple, le principal moteur d'activité d'une entreprise technologique en démarrage n'est peut-être pas le chiffre des bénéfices ou des ventes, mais plutôt la tendance. Si la société enregistre des progrès constants dans la gestion des ventes d'un trimestre à l'autre, vous pouvez rechercher les raisons dans la section de discussion de la direction, telles que le produit qui répond à un besoin essentiel de la clientèle.
