Les économistes définissent les "attentes" comme l'ensemble des hypothèses que les gens émettent sur ce qui se passera dans le futur. Ces hypothèses guident les particuliers, les entreprises et les gouvernements dans leurs processus de prise de décision, plaçant l’étude des attentes au centre de l’étude de l’économie.
Le rôle des attentes
Les suppositions des gens sur ce qui va se passer à l'avenir semblent influencer presque tous les aspects de l'économie. La prévision d'un gérant de restaurant sur le nombre de clients auxquels il peut s'attendre pendant l'été peut l'inciter à embaucher davantage de personnel ou à réduire les commandes de produits frais. L'attente d'un négociateur en obligations quant à la manière dont la Réserve fédérale modifiera les taux d'intérêt modifiera sa stratégie de négociation. Le PDG d'une société cotée en bourse sur le comportement des régulateurs à Washington pourrait modifier ses plans d'expansion.
Dans un sens très réel, l'économie est l'étude de la façon dont les gens prennent des décisions. Les attentes concernant ce qui se passera dans le futur sont au cœur de chaque choix, ils sont donc au cœur de l’économie en tant que discipline.
Théorie des attentes rationnelles
La théorie des anticipations rationnelles, exposée pour la première fois par John Murth, professeur à Indiana, dans les années 1960, est l’approche adoptée par la plupart des économistes pour comprendre la façon dont les gens pensent à l’avenir. La théorie suppose que les gens sont généralement intéressés et essaient de deviner ce qui va arriver. Alors que de nombreuses personnes peuvent avoir des attentes erronées, selon la théorie, de grands groupes de personnes ont tendance à faire les bonnes prédictions dans leur ensemble. C'est, il est très inhabituel que des événements réels contredisent les attentes moyennes à long terme.
La théorie des anticipations rationnelles a influencé presque tous les autres éléments de l'économie. La théorie est une hypothèse sous-jacente et critique dans l'hypothèse d'efficience des marchés, par exemple. Cela prédit que, du fait que les gens ont généralement une vision rationnelle de l'avenir, il devrait être difficile, voire impossible, de gagner plus d'argent sur le marché boursier que le taux de croissance moyen. De même, les gouvernements utilisent souvent la théorie de l'espérance rationnelle pour définir leurs politiques monétaires.
Attentes irrationnelles
Certains économistes contestent l’idée que les gens ont généralement des attentes rationnelles concernant l’avenir. Au lieu de cela, ils soutiennent que les gens sont tout aussi susceptibles de former des opinions irrationnelles sur ce qui va arriver. Le prix Nobel Robert Schiller, par exemple, affirme que La crise du logement qui a débuté en 2008 a résulté d'attentes irrationnelles concernant les prix de l'immobilier. Le marché immobilier a décidé irrationnellement que les prix des maisons montent toujours. Cela a incité les vendeurs à augmenter les prix et les acheteurs à payer une prime. Basé sur des attentes erronées, le marché s'est transformé en bulle. Lorsque les prix sont finalement retombés à la terre, la bulle s'est dégonflée avec des conséquences énormes.
