Les obligations sont des instruments de dette qui permettent à l'émetteur d'emprunter des fonds en échange de paiements d'intérêts périodiques et du remboursement du principal à la fin d'un laps de temps prédéterminé. Les actions privilégiées ressemblent davantage aux titres de créance que les actions ordinaires, ce qui permet à leurs actionnaires de percevoir des dividendes annuels sans pour autant voter sur les décisions importantes de la société. Les obligations et les actions privilégiées accordent à leurs détenteurs la priorité sur les actionnaires ordinaires en ce qui concerne le paiement.
Actions ordinaires
Les sociétés émettent des actions dans leur capital-actions en échange d’investissements de ressources économiques dans leurs opérations. Par exemple, si un actionnaire cède la propriété d'un véhicule à la société, cet actionnaire peut être compensé par des actions de la société. Les actions ordinaires donnent à leurs détenteurs le droit de voter sur les décisions importantes, y compris l'élection du conseil d'administration de la société. Les actionnaires ordinaires ne sont pas autorisés à percevoir des dividendes, sauf s'ils sont déclarés.
Obligations et actions privilégiées
Les obligations sont des titres de créance, tandis que les actions privilégiées sont des actions ressemblant à des titres de créance. Les deux ont préséance sur les actions ordinaires en termes de paiement car l’émetteur est tenu de respecter leurs conditions. Pour les obligations, il s’agit du paiement de l’intérêt perçu sur l’obligation et du remboursement du principal à la fin de l’obligation. Pour l’action privilégiée, c’est le droit de son actionnaire de percevoir des dividendes chaque année. Même les années où aucun dividende n’est déclaré, les dividendes privilégiés s’accumulent pour être versés l’année suivante, au moment de la déclaration des dividendes.
Liquidation
Les entreprises peuvent faire faillite et être liquidées à la suite de cette faillite. La liquidation signifie que la société vend tous ses actifs afin de rembourser le plus possible ses obligations. La liquidation a lieu chaque fois que les parties intéressées ne parviennent pas à un accord sur le report des dettes de la société ou lorsqu'il est tout simplement impossible ou même rentable de tenter de restructurer ses opérations afin de regagner sa rentabilité.
Ordre de préséance
Il existe une séquence stricte en ce qui concerne les obligations économiques d’une entreprise qui sont remboursées d’abord lors de la liquidation. Les premières obligations à payer sont les dépenses engagées à la suite de la faillite de l'entreprise et des transactions ultérieures. Le deuxième ensemble d’obligations est la dette garantie, c’est-à-dire la dette avec une garantie attachée. Viennent ensuite les dettes non garanties, y compris la plupart des obligations. Les actionnaires arrivent en dernière position après les débiteurs non garantis, les actionnaires privilégiés ayant préséance sur les actionnaires ordinaires. Dans la plupart des cas, il ne reste probablement plus rien pour les actionnaires ordinaires au moment du remboursement des autres obligations de la société.
