La capacité à émettre des actions est essentielle pour une entreprise, car celles-ci représentent une source importante de capitaux utilisés pour collecter des liquidités, ce qui constitue également une alternative au financement par emprunt. Chaque industrie a sa propre structure de capital optimale, qui fait référence à la combinaison de dettes et de fonds propres (actions) utilisés par une entreprise. Par conséquent, le secteur dans lequel une société est située aura souvent une incidence sur le volume d'actions qu'elle émet par rapport à la structure de son capital.
Alternative au financement par emprunt
Alors que le financement par emprunt est généralement meilleur marché que les fonds propres en termes de rendements exigés par les investisseurs, le financement par emprunt entraîne des exigences de paiement des intérêts. À mesure que les intérêts débiteurs d’une entreprise augmentent, son bénéfice diminue. En outre, le niveau d'endettement accru du bilan de la société augmente un certain nombre de risques associés à la société. Une entreprise ayant un endettement croissant est soumise à un risque de taux d’intérêt, de défaut de paiement, de faillite et de bilan croissant. À mesure que les taux d'intérêt augmentent, le coût de la dette de la société augmente également, ce qui entraîne une augmentation directe des intérêts débiteurs et une baisse du bénéfice, car les paiements d'intérêts sont basés sur les taux d'intérêt.
Augmenter la liquidité
Le stock est également important pour une entreprise car il contribue à améliorer le rendement global liquidité associé à l'entreprise. La liquidité fait référence à la capacité de convertir rapidement un investissement en trésorerie et peut également faire référence au pourcentage des actifs d'une entreprise qui sont liquides (tels que les liquidités et les comptes débiteurs) par rapport à des actifs moins liquides tels que des machines et du matériel. Plus une société émet d'actions et d'actionnaires, plus sa liquidité est associée au marché secondaire de ses actions. Les entreprises fermées n'ont souvent pas de marché pour leurs actions, en particulier les très petites entreprises. Toutefois, à mesure que les sociétés émettent davantage d'actions, ce qui finance la croissance de leur activité, les transactions secondaires hors cote des actions de la société entre actionnaires existants ont tendance à augmenter. Cette liquidité réduit le coût total du capital de la société, ce qui augmente son rendement sur les capitaux propres.
Rémunération à base d'actions
L’émission d’actions est également importante pour les entreprises qui utilisent diverses formes de rémunération à base d’actions pour encourager et récompenser leurs employés. Le capital fondé sur des actions comprend des actions, des bons de souscription et des obligations convertibles. Il peut être émis à un prix très avantageux, tout en offrant un niveau élevé d’incitation aux employés et aux dirigeants. À l’exception d’un petit montant versé aux preneurs fermes (les professionnels de l’investissement qui aident les sociétés à émettre leurs actions), les entreprises n’ont que très peu d’encaisse à émettre de nouvelles actions. En outre, lorsque les actions et les warrants sont acquis, les employés versent souvent des liquidités à la société pour les acheter, bien qu’à des niveaux généralement inférieurs à sa valeur marchande.
Stratégie de sortie
L’émission d’actions est également un facteur important stratégie de sortie aux fondateurs de la société, aux investisseurs débutants et aux employés. En règle générale, une société émet des actions à diverses étapes de placements d’actions privées (petites émissions privées, destinées à de petits groupes d’investisseurs) au cours de la phase de croissance de son cycle de vie, au cours de laquelle elle a besoin de liquidités pour financer son niveau de croissance élevé. Lorsque la société atteint un niveau de stabilité et de croissance qui commence à attirer l’intérêt des investisseurs extérieurs, les propriétaires peuvent générer des versements en espèces importants pour eux-mêmes et les employés en participant à des offres publiques initiales (première vente par la société d’actions sur une bourse publique). Ces PAPE présentent l’avantage supplémentaire de rendre les actions de la société liquides, ce qui tend à améliorer les rendements.
