En économie, l’effet de liquidité fait référence de manière générale à la manière dont l’augmentation ou la diminution de la disponibilité de monnaie influence les taux d’intérêt et les dépenses de consommation, ainsi que les investissements et la stabilité des prix. La Réserve fédérale, principal organisme qui contrôle la disponibilité de monnaie aux États-Unis, utilise des mécanismes tels que des modifications du montant de la masse monétaire des banques et la vente ou l’achat de titres du Trésor pour créer un effet de liquidité.
Taux d'intérêt
Les taux d'intérêt, essentiellement le coût de l'emprunt d'argent, augmentent et diminuent en fonction du montant total d'argent disponible dans le système financier à un moment donné. Si les taux d'intérêt montent trop loin à cause des fonds limités dans le système, par exemple, cela peut entraîner un ralentissement économique. Si les taux d’intérêt baissent trop en raison de la disponibilité de l’argent, des niveaux d’inflation malsains risquent de se produire. Pour limiter ces deux possibilités, la Fed peut acheter des titres pour ajouter de l'argent disponible dans le système ou les vendre pour retirer de l'argent du système dans le but de maintenir des taux d'intérêt modérés.
Les dépenses de consommation
La hausse des taux d’intérêt qui rend plus coûteux le financement des achats a tendance à amener les achats des consommateurs à se stabiliser ou à baisser. Cela peut aider à empêcher les bulles - enflure rapide des prix de l'immobilier ou des actions, suivie d'un effondrement massif - de se développer dans un secteur économique donné, tel que le logement. En revanche, des liquidités plus importantes et des taux d’intérêt plus bas facilitent le financement des achats. Cet effet de liquidité peut contribuer à stimuler les dépenses de consommation et à créer une croissance dans une économie en récession. La Fed a abaissé les taux d'intérêt à la suite de la crise de 2008 dans le but de créer des dépenses de consommation et des dépenses d'entreprise, même si les résultats ont été mitigés.
Investissement
Comme pour les dépenses de consommation, les investissements des entreprises augmentent ou diminuent souvent en fonction des taux d’intérêt. En principe, les faibles taux d’intérêt incitent les entreprises à investir dans l’infrastructure et à embaucher du personnel supplémentaire, car le financement coûte moins cher. En outre, cette expansion devrait coïncider avec la demande accrue des consommateurs, stimulée par les mêmes taux d’intérêt plus bas. À mesure que les taux d'intérêt augmentent, les entreprises investissent avec plus de prudence, car elles peuvent signaler un ralentissement imminent des dépenses de consommation. La hausse des taux d'intérêt sert également à lutter contre une expansion insoutenable des entreprises et de l'industrie.
Stabilité des prix
La stabilité des prix représente un objectif déclaré de la Réserve fédérale. Dans ce contexte, la stabilité des prix fait référence à la hausse des prix des produits et services. L’objectif est que ces prix augmentent au même rythme que la croissance économique. Si les prix augmentent plus rapidement que le rythme de la croissance économique, les consommateurs ne peuvent pas acheter certains produits et la croissance économique ralentit. Si les prix augmentent plus lentement que le taux de croissance, cela crée une surconsommation qui ne peut être maintenue à long terme.
