Le but ultime de chaque entreprise est d’atteindre un résultat net équilibré et rentable. Les choix qu’un propriétaire d’entreprise fait aujourd’hui déterminent si les investissements dans l’entreprise généreront des bénéfices à l’avenir. le indice de rentabilité mesure la relation entre les coûts actuels d'un investissement en capital et ses avantages potentiels.Un indice de rentabilité de 1,0 indique un investissement en capital comme une proposition équilibrée, tandis que ceux avec des ratios plus bas reflètent des investissements qui ne produiront pas de rendements suffisants.
Valeur actuelle des flux de trésorerie futurs
Un facteur déterminant dans le calcul de l’indice de rentabilité est la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs l'investissement devrait revenir. La formule de valeur actuelle mesure la valeur actuelle d'un montant futur à recevoir, en fonction d'une période et d'un taux d'intérêt spécifiques.
La valeur actuelle peut être calculée à l'aide de la formule suivante:
Vp= VF / (1 + r)n
où
Vp= Valeur (présente)
VF = Valeur (future)
r = taux d'intérêt
n = nombre d'années
Par exemple, si un investissement devrait rapporter 100 000 USD sur 3 ans à un taux d'intérêt de 3,5%, le calcul de la valeur actuelle ressemblerait à ceci:
Vp= 100000/(1+0.035)3 = 100000/1.109 = $90,194.27
Le calcul montre que 90 194,27 dollars investis aujourd'hui à un taux d'intérêt annuel de 3,5% valent 100 000 dollars dans trois ans.
Valeur actuelle nette
le valeur actuelle nette, ou VAN, est la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs provenant de cet investissement, moins le montant investi. Cette figure montre la différence entre ce que l’entreprise doit dépenser pour obtenir le rendement souhaité et ce qu’elle dépensera réellement. La VAN utilise le la valeur temporelle de l'argent déterminer si le montant dépensé aujourd’hui pour générer un rendement futur générera un profit. Par exemple, si le montant réel investi est de 85 000 USD et que la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs est de 90 194,27 USD, la valeur actualisée nette est de (90194,27-85000) ou 5 194,27 USD. La VAN positive montre que l'investissement générera un profit.
Calcul de l'indice de rentabilité
Alors que la VAN indique si l'investissement générera un profit (VAN positive) ou une perte (VAN négative), l'indice de rentabilité montre le degré de profit ou de perte. Les propriétaires d'entreprise peuvent utiliser la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs (PV) ou la valeur actuelle nette (VAN) pour calculer l'indice de rentabilité.
Indice de rentabilité = (PV / montant investi) = 1 + (VAN / montant investi)
À l'aide de cet exemple, une entreprise s'attend à recevoir 100 000 dollars dans trois ans, pour un investissement de 85 000 dollars. Le taux d'intérêt devrait rester à 3,5% pour ces trois années.
Indice de rentabilité (PV) = (90 194,27 $ / 85 000 $) = 1,061
Indice de rentabilité (VAN) = 1 + (5 194,27 $ / 85 000 $) = 1,061
Utilisations de l'indice de rentabilité
Les propriétaires d'entreprise utilisent l'indice de rentabilité pour déterminer si un investissement en capital constituera une utilisation rentable de leurs ressources. Les investissements avec des indices de rentabilité élevés peuvent aider une entreprise à réaliser un maximum de profits avec un minimum d'investissement.
L'exemple précédent, avec un indice de rentabilité de 1,061, serait probablement considéré comme un investissement marginal. Si le délai était porté de trois à cinq ans, le calcul de la valeur actuelle ressemblerait à ceci:
Vp= 100000/(1+0.035)5 = 100000/1.188 = $84,197.32
et le calcul de l'indice de rentabilité ressemblerait à ceci:
Indice de rentabilité (PV) = (84 197,32 $ / 85 000 $) = 0,991
ce qui en fait un investissement en légère perte.
