Court-circuiter une action est une stratégie d’investissement financier qui cherche à tirer parti de la baisse anticipée d’une action. Largement annoncé comme une manoeuvre lucrative après l'effondrement de la bulle immobilière de 2008, le stock-shorting est un moyen de parier contre le stock que vous venez d'acheter.
Qu'est-ce que la vente à découvert de stocks?
La vente à découvert d'actions est un processus en trois étapes qui permet au vendeur de tirer profit d'une baisse de la valeur de l'action. La vente à découvert d'actions est une pratique pratiquée par des arbitres et des gestionnaires de fonds de couverture, ainsi que par des investisseurs individuels qui souhaitent prendre un risque pour une décision qui pourrait aussi être préjudiciable sur le plan financier.
En pratique, le court-circuit d'une action implique de solliciter un courtier et de lui demander d'emprunter des actions de son portefeuille ou de celui de l'un de ses clients. Cela signifie que l'emprunteur est tenu de restituer les actions à une date ultérieure, plus les dividendes que les actions ont pu gagner au cours de leur absence en dehors du portefeuille du propriétaire. L'emprunteur vend ensuite les actions sur le marché libre et empoche l'argent. Plus tard, lorsque le cours des actions a chuté, comme le prévoyait l'emprunteur, il rachète les actions à ce prix plus bas et plus récent et les rend au propriétaire initial. Cela permet à l'emprunteur d'empiler la différence de prix entre ce pour quoi il a vendu les actions initialement et ce qu'il paie pour les racheter maintenant. C'est ainsi que la réduction des stocks peut être une entreprise rentable.
Comment réduire un stock
Le processus de court-circuit d'un stock est le suivant:
- Un acheteur, anticipant une baisse de la valeur d'un stock particulier, prendra des dispositions pour emprunter un certain nombre d'actions. Cet arrangement est généralement passé par l’intermédiaire d’un courtier dont la firme facilitera l’acquisition des actions. Cela nécessite généralement des frais de prêt ou la promesse d'un paiement d'intérêts.
- L'acheteur vend immédiatement les actions qu'il a empruntées sur le marché libre, en conservant l'argent.
- Lorsque le stock tombe, l’acheteur le rachète au prix le plus bas possible, empochant ainsi la différence entre le prix auquel il l’a vendu et ce qu’il a dû payer pour le récupérer.
- Les stocks sont ensuite retournés au prêteur, l'acheteur conservant les bénéfices.
Qu'est-ce qu'un exemple de court-circuit d'un stock?
Par exemple, si un commerçant nommé Dennis avait l’impression que l’action de Disney était sur le point de sombrer dans l’esprit à la suite de rumeurs sur des pratiques comptables peu reluisantes, il pourrait décider que l’action vaut la peine d’être vendue à découvert.
Dennis s'adressait alors à un courtier ou à une société de courtage et lui demandait d'emprunter des actions Disney. Les maisons de courtage perçoivent souvent des frais pour les prêts, ce qui les rend lucratives, augmentant ainsi leur propension à prêter des actions. Le courtier de Dennis accepte et lui prête 50 actions au prix de vente actuel de 100 $ chacune.
Dennis vend ensuite les actions sur le marché libre à 5 000 $. Trois semaines plus tard, comme le prévoyait Dennis, les actions de Disney subissent une chute brutale. Le stock ne vaut plus que 25 dollars par action. Dennis rachète maintenant les 50 actions qu'il a empruntées, ce qui ne lui coûte que 1 250 dollars. Il renvoie les actions à la société de courtage où il les a empruntées et empoche la différence. Il a réalisé un bénéfice de 3 750 dollars, moins les frais qu’il doit au courtier pour le prêt initial des actions.
