Le risque spécifique à une entreprise est le risque non systématique associé à une entreprise et est entièrement diversifiable conformément à la théorie de la finance. Un investisseur peut réduire son exposition au risque spécifique à l’entreprise en augmentant le nombre de placements détenus dans son portefeuille d’actions. Un portefeuille d'actions d'environ 50 actions est considéré comme bien diversifié et ne contient que la composante de risque de marché du risque total, qui comprend à la fois le risque de marché et le risque spécifique à l'entreprise. L’idée sous-jacente à la diversification est que le risque du portefeuille est inférieur à celui de l’ensemble des titres.
Estimez la variance de deux actions que vous souhaitez acheter en soustrayant les rendements quotidiens des rendements moyens. Prenez le carré de la différence, puis divisez par le nombre d'observations.
Calculez le risque total des deux titres de manière isolée en multipliant la variance de chaque action par son poids et en ajoutant les résultats.
Multipliez les poids et les écarts-types des deux titres par deux fois la corrélation entre les deux actions.
Prenez le carré du poids et de l'écart type du stock A et multipliez-le. Répétez la même chose pour le stock B et ajoutez les deux valeurs obtenues.
Additionnez les valeurs obtenues aux étapes 3 et 4 pour obtenir la variance ou le risque du portefeuille.
Soustrayez le risque total estimé à l'étape 2 du risque de portefeuille obtenu à l'étape 5. La différence correspond au risque spécifique à l'entreprise.
Incorporez un grand nombre d'actions à votre analyse pour diversifier complètement le portefeuille et obtenir la meilleure estimation du risque spécifique à une entreprise pour l'ensemble du portefeuille.
Conseils
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Si vous avez l'intention d'estimer le risque spécifique à une entreprise pour des titres individuels, suivez l'approche de deux entreprises jusqu'à l'étape 6 et ignorez la dernière étape. Toutefois, si vous souhaitez valoriser les avantages de la diversification pour la détention d’un portefeuille d’actions, passez à l’étape 7.
La différence entre le risque total lié à la détention de titres individuels et le risque de portefeuille est toujours importante et sert à expliquer les avantages de la diversification.
Attention
Les calculs pour un portefeuille comportant un grand nombre d'actions peuvent compliquer votre analyse. Dans ce cas, il est suggéré d'utiliser un simple logiciel financier au lieu d'effectuer des calculs manuels.
