Une crise de la dette concerne les pays et leur capacité à rembourser les fonds empruntés. Par conséquent, il traite des économies nationales, des prêts internationaux et de la budgétisation nationale. Les définitions de «crise de la dette» ont varié au fil du temps, de grandes institutions telles que Standard and Poor's ou le Fonds monétaire international (FMI) offrant leur propre point de vue sur la question. La définition la plus élémentaire sur laquelle tous s'entendent est qu'une crise de la dette se définit lorsqu'un gouvernement national ne peut pas payer la dette qu'il doit et cherche par conséquent à obtenir une forme d'assistance.
Le marché obligataire
Standard and Poor's classe les entités économiques en fonction de leur solvabilité. La solvabilité au niveau international peut être mesurée, entre autres, en suivant la divergence entre les prix des obligations à long terme et à court terme adhérant à un pays spécifique. Standard and Poor's définit officiellement la crise de la dette comme la divergence entre les obligations à long et à court terme de 1 000 points de base ou plus. Dix points de base correspondent à une augmentation de 1%. Par conséquent, si le taux d’intérêt sur les obligations à long terme est supérieur de 10% au-dessus des obligations à court terme, le pays est en crise de la dette. De manière moins formelle, cela signifie que les investisseurs en obligations internationales voient un pays en faillite économique. Par conséquent, les perspectives à long terme de l'économie nationale concernée sont sombres, ce qui signifie que le taux des obligations à long terme augmente rapidement.
Défaut et replanification
Le Fonds monétaire international, dans une littérature abondante sur la dette, rejette le concept de défaut comme un élément important d’une crise de la dette. En effet, depuis la défaillance de l'Équateur en 1999, il y en a eu peu. Les banques souhaitent avant tout éviter les défaillances, ce qui correspondrait à la radiation totale du prêt. Au lieu de cela, les banques veulent voir récupérer au moins une partie de leur argent. Par conséquent, le FMI considère que le rééchelonnement de la dette est l’ingrédient principal des crises de la dette. Plus formellement, si une dette est renégociée - ou rééchelonnée - à des conditions moins avantageuses que le prêt initial, le pays connaît officiellement une crise de la dette.
Écrire bas
Une autre mesure utile de la crise de la dette est la réduction - ou l’annulation - du montant d’un prêt. Cela signifie que les créanciers d'une économie nationale spécifique ont largement renoncé à la capacité du pays de payer ses dettes et renégocient donc le prêt de telle sorte que le montant principal soit inférieur. Cela abaissera considérablement la cote de crédit du pays, mais apportera un allégement de la dette.
Restructuration
La perte d'une partie de la souveraineté nationale est une partie plus spécifiquement politique - et moins formelle - de la crise de la dette. Le FMI affirme que la restructuration coercitive des finances d'un pays est un marqueur clair d'une crise de la dette. Les banques et les gouvernements nationaux qui les protègent veulent que leur argent soit restitué, si ce n’est maintenant, alors dans le futur. Par conséquent, la Banque mondiale, le FMI ou même d’autres pays peuvent entamer le processus de restructuration forcée de l’économie d’un pays afin de produire davantage de recettes fiscales, de bénéfices ou tout ce qui conduira à un remboursement éventuel. Le FMI, lorsqu'il assiste un pays, ne le fait que si le pays réorganise radicalement son système financier et économique. Par conséquent, le lien entre l’assistance du FMI et une restructuration forcée est une variable qui indique une crise de la dette qui a atteint un point critique.
