Les ratios financiers expriment les relations entre les produits, les bénéfices et les autres éléments des états financiers. La direction et les investisseurs peuvent utiliser des ratios pour évaluer les performances d'une entreprise dans le temps et par rapport à l'industrie. Le ratio flux de trésorerie / chiffre d'affaires, également appelé ratio de flux de trésorerie d'exploitation / chiffre d'affaires, est le rapport flux de trésorerie d'exploitation / revenu. Il indique la capacité de la direction à transformer les revenus en bénéfices et en flux de trésorerie net.
Faits
La formule pour le ratio est le cash-flow opérationnel divisé par les revenus, exprimé en pourcentage. Le cash-flow opérationnel est le résultat net majoré des ajustements pour les éléments hors trésorerie, tels que l’amortissement et les variations du fonds de roulement, qui correspond à la différence entre l’actif à court terme et le passif à court terme. L'amortissement est la répartition des coûts d'une immobilisation fixe sur sa durée de vie utile. Les actifs courants comprennent la trésorerie, les stocks et les comptes débiteurs, qui comprennent les éléments achetés à crédit. Les passifs courants comprennent les créditeurs, les salaires et les autres passifs à court terme.
Importance
La direction, les investisseurs et les autres parties prenantes peuvent utiliser le ratio flux de trésorerie / chiffre d'affaires pour évaluer l'efficacité des contrôles de coûts internes. Un ratio élevé signifie généralement que l'entreprise est en mesure de convertir un pourcentage plus élevé de son chiffre d'affaires en bénéfices et en flux de trésorerie net. Une ligne de tendance plate ou en augmentation indique généralement une croissance constante des ventes et une gestion efficace des dépenses. Le faible recouvrement des créances et l’augmentation des dépenses sont parmi les raisons de la tendance à la baisse.
Stratégies
Le cash-flow opérationnel dépend du résultat net, qui correspond aux produits moins les dépenses. Par conséquent, si une entreprise génère des revenus plus élevés, elle doit maintenir ses dépenses par rapport aux revenus afin d’augmenter les flux de trésorerie d’exploitation et le ratio flux de trésorerie / revenus. Si les revenus diminuent, l'entreprise doit réduire les dépenses de manière correspondante afin de maintenir le même ratio flux de trésorerie / revenus. Parmi les autres stratégies visant à augmenter le ratio, citons l’utilisation de crédits plutôt que de liquidités pour les achats, le resserrement des exigences de crédit et le suivi des comptes en souffrance.
Exemple
Si le chiffre d'affaires et le cash-flow d'exploitation d'une entreprise sont respectivement de 100 000 et 26 000 USD, le ratio flux de trésorerie d'exploitation par rapport aux revenus est de 26% 100 x (26 000 USD / 100 000 USD). Si la société augmente ses revenus de 10%, pour atteindre 110 000 dollars 100 000 $ x (1 + 0,10) = 100 000 $ x 1,10 = 110 000 $, mais qu'elle investit davantage dans la publicité et d’autres dépenses pour générer ce revenu supplémentaire, son revenu net pourrait diminuer, ce qui signifie une trésorerie d’exploitation le flux va aussi tomber. En supposant que les flux de trésorerie diminuent de 5% pour atteindre 24 700 USD 26 000 USD x (1 - 0,05) = 26 000 USD x 0,95 = 24 700 USD, le nouveau ratio flux de trésorerie / revenu est de 22,45% 100 x (24 700 USD / 110 000 USD), ce qui est une baisse de 3,55% (26-22,45) malgré une augmentation des ventes de 10%.
