Les systèmes scolaires ne disposent généralement pas de beaucoup d’argent supplémentaire. Ils doivent donc emprunter de l’argent pour engager des dépenses en capital importantes, telles que la construction de nouvelles installations ou la réalisation de réparations majeures. Les obligations scolaires sont un moyen pour les districts scolaires d’emprunter de l’argent. Les investisseurs achètent des billets à ordre comme des obligations scolaires. Le district scolaire reçoit des liquidités à court terme et accepte de rembourser l'investisseur sur une période de temps déterminée.
Utilisations des obligations scolaires
Les obligations scolaires fonctionnent beaucoup comme des prêts immobiliers ou des obligations de sociétés. L’objectif fondamental est de permettre à l’emprunteur de dépenser de l’argent immédiatement, puis de le rembourser au fil du temps. Les districts scolaires ont recours à des obligations pour emprunter de l'argent afin de financer des projets à court terme coûteux. Les obligations servent généralement à financer des projets d’amélioration des immobilisations, tels que la modernisation du système de chauffage d’une école secondaire ou la construction d’un nouveau gymnase. Par exemple, un district scolaire à Alameda, en Californie, a proposé un cautionnement pour améliorer les écoles existantes et construire de nouveaux bâtiments scolaires.
Investir dans des obligations
L'émission d'obligations est fondamentalement la même chose que de dépenser de l'argent public, puisque le district scolaire doit finalement rembourser l'argent. En conséquence, les districts scolaires ne peuvent pas simplement émettre des obligations quand ils le souhaitent. Ils doivent obtenir l'approbation des électeurs locaux, en partie en prouvant que des fonds sont nécessaires.
Une fois que les électeurs ont approuvé une mesure relative aux cautionnements, le district scolaire commence à vendre des cautionnements sur le marché libre. Étant donné que les districts scolaires remboursent l'investissement initial avec intérêt, les investisseurs peuvent générer des bénéfices lorsque le district les leur rend.
Les obligations scolaires offrent aux investisseurs un avantage considérable par rapport aux autres types d’obligations: elles sont exonérées de la fiscalité fédérale et parfois de la fiscalité des États. Normalement, l'IRS impose aux personnes un taux d'imposition des gains en capital de 15% sur les revenus des obligations. Par conséquent, l'exemption fait des obligations scolaires un investissement particulièrement attrayant.
Rembourser les obligations
Les contribuables doivent rembourser les obligations avec intérêts. Le taux d'intérêt, et donc le coût total de l'obligation, varie en fonction du degré de risque de l'investissement. Ce n’est un secret pour personne que la santé d’une économie influe sur les taux d’intérêt. Par exemple, une ville au bord de la faillite devra généralement payer des taux d’intérêt très élevés pour les obligations, alors qu’une ville très riche pourra prétendre à des taux très bas.
Attention
Voter pour des obligations scolaires signifie voter pour des taxes foncières plus élevées.
Les citoyens doivent généralement rembourser leurs obligations en utilisant les taxes foncières. Voter pour "oui" sur une mesure obligataire signifie essentiellement voter pour augmenter les taxes foncières afin de financer le système scolaire. Par exemple, la mesure relative aux cautionnements pour les écoles à Alameda, en Californie, proposait d’augmenter les impôts fonciers d’environ 60 dollars par tranche de 100 000 dollars de la valeur imposable. Si vous possédez une maison dans le district d’une valeur de 500 000 dollars, le paiement de la caution vous obligerait à payer 300 dollars de plus par an en taxes foncières.
Les investisseurs doivent savoir que le remboursement des obligations n'est pas garanti. Si la population d'une ville diminue ou si les recettes de ses impôts fonciers diminuent, la ville pourrait faire défaut sur ses obligations scolaires. Par exemple, la ville de Detroit a fait défaut sur plusieurs obligations en 2014. Par défaut, les investisseurs peuvent ne récupérer qu'une petite partie de l'argent dépensé pour les obligations. Dans certains cas, ils peuvent perdre la totalité de leur investissement initial.
