Les investisseurs peuvent utiliser le rendement des capitaux propres (ROE) pour calculer le coût moyen pondéré du capital (CMPC) d’une entreprise. WACC indique le coût qu'une entreprise engage pour mobiliser des capitaux. Pour calculer le CMPC lorsque vous connaissez le ROE, vous devez également connaître plusieurs autres informations sur la société. Ces informations incluent: le taux de rétention des dividendes, le coût des capitaux propres, le coût de la dette et le taux d'imposition effectif de la société. Par exemple, une entreprise a un ROE de 20%, un taux de rétention des dividendes de 21%, un coût des fonds propres de 10%, un coût de la dette de 7% et un taux d'imposition effectif de 30%.
Multipliez le ROE par le taux de rétention des dividendes. Dans l'exemple, 0,2 fois 0,21 est égal à 0,042. Label cette g. Le taux de rétention des dividendes correspond au montant des revenus que la société n’utilise pas pour verser des dividendes. La formule du taux de rétention des dividendes est le résultat net moins les dividendes, divisé par le résultat net.
Ajouter le ROE à g. Dans l'exemple, 0,2 plus 0,42 est égal à 0,242. C'est Rs. Le ROE est le rendement des capitaux propres. Si vous ne le connaissez pas, calculez le ROE en divisant le dividende par action par le prix de l'action.
Additionnez le coût des capitaux propres au coût de la dette pour trouver le coût total. Dans l'exemple, 0,1 plus 0,07 est égal à 0,17. Le coût des capitaux propres est le montant du rendement qu'un actionnaire voudra s’il détient des capitaux propres dans une entreprise. Vous pouvez utiliser la formule suivante: dividendes par action divisés par le prix de l’action, puis ajouter le taux de croissance du dividende. Le coût de la dette correspond au taux d'intérêt qu'une entreprise peut emprunter auprès de prêteurs.
Divisez le coût des capitaux propres par le coût total. Dans l'exemple, 0,1 divisé par 0,17 est égal à 0,5882. C'est le poids de l'équité.
Multipliez Rs par le poids des capitaux propres. C'est le côté équité de l'équation. Dans l'exemple, 0,242 fois 0,5882 est égal à 0,1423.
Soustrayez le taux d'imposition de 1. Il s'agit des économies d'impôt sur la dette. Dans l'exemple, 1 moins 0,3 est égal à 0,7. Le taux d'imposition correspond au taux d'imposition effectif payé par une entreprise pour tous ses revenus. La formule du taux d'imposition effectif est constituée des impôts payés divisés par le revenu imposable.
Divisez le coût de la dette par le coût total. Dans l'exemple, 0.07 divisé par 0.17 est égal à 0.4118.
Multipliez le coût de la dette par le poids de la dette par les économies d'impôt réalisées sur la dette. Dans l'exemple, 0,7 fois 0,4118 fois 0,07 est égal à 0,0202. C'est la partie dette de l'équation.
Additionnez la partie capitaux propres de l'équation et la partie dette de l'équation pour trouver le CMPC. Dans l'exemple, 0,1423 plus 0,0202 est égal à 0,1625 ou 16,25 pour cent.
