Votre entreprise est-elle aussi rentable qu'elle devrait l'être? Avez-vous assez de liquidités pour payer les factures à temps? La structure financière est-elle saine ou la société a-t-elle trop de dettes? Il est possible de répondre à toutes ces questions en utilisant diverses techniques d’analyse d’états financiers.
Outils d'analyse comptable
Les comptables préparent généralement quatre types d’états financiers pour une entreprise:
- le compte de résultat
- un bilan
- un état des flux de trésorerie
- un état des variations des capitaux propres
Un certain nombre de ratios, d’outils et de techniques d’analyse financière peuvent être extraits des états financiers et donner aux propriétaires d’entreprise, aux analystes et aux créanciers une idée de la performance et de la solidité d’une entreprise.
Ces outils d'analyse comptable couvrent:
- bénéfices
- liquidité
- activité
- influence
- évaluation
Mesurer le bénéfice brut de la production
Les bénéfices sont mesurés à plusieurs points du compte de résultat.
En commençant par le haut du compte de résultat, la première mesure est la marge brute, qui est définie comme le total des ventes moins le coût des biens vendus, ou COGS. Le coût des stocks inclut les coûts de la main-d'œuvre directe, des matériaux et des frais généraux de fabrication utilisés pour la fabrication d'un produit ou la fourniture d'un service.
Le bénéfice brut doit être suffisamment élevé pour couvrir les frais généraux et administratifs, les intérêts débiteurs et les taxes, tout en laissant un bénéfice net suffisant.
Vérification des bénéfices d'exploitation et nets
La prochaine mesure de profit est le bénéfice d’exploitation, également connu sous le nom de bénéfice avant intérêts, impôts et impôts, ou EBIT. Les bénéfices d’exploitation sont axés sur la qualité de la production, de la vente et du paiement des frais généraux. Étant donné que cet indicateur de profit est utilisé avant les déductions pour intérêts et impôts, il exclut les effets du mode de financement des opérations de la société et les résultats de toute planification ou évasion fiscale.
Enfin, le bénéfice net est le montant restant après déduction de tous les frais d’exploitation, frais généraux, intérêts et impôts. Les bénéfices nets sont ensuite utilisés pour calculer le rendement des fonds propres de la société, une mesure cruciale de la performance financière.
Chacun de ces indicateurs de profit peut être exprimé en pourcentage du chiffre d'affaires et utilisé pour l'analyse des tendances et la comparaison avec les années précédentes.
Par exemple, la marge bénéficiaire d'exploitation est égale à l'EBIT / ventes x 100 et, de la même manière, la marge bénéficiaire nette correspond aux bénéfices nets / ventes x 100.
Surveillance des niveaux de liquidité
Les mesures les plus courantes de la liquidité sont les ratios actuels et rapides. Le ratio actuel est calculé en divisant le total des actifs courants par le total des passifs courants. Avoir 2 $ d'actif à court terme pour chaque dollar de passif à court terme, soit un ratio de 2: 1, est généralement considéré comme un niveau de liquidité confortable.
Le ratio rapide est une mesure plus sévère de la liquidité. Il est calculé en ajoutant les soldes de trésorerie aux créances et en divisant par le total des passifs courants. Les stocks sont exclus de ce ratio. Un bon rapport rapide devrait être supérieur à 1: 1.
Suivi du flux de trésorerie
Les ratios d'activité mesurent l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs actuels.
Période de collecte moyenne: Ce ratio indique la rapidité avec laquelle l'entreprise collecte ses comptes clients et le compare aux conditions de vente aux clients. La formule est la suivante: ventes à crédit / solde des comptes à recevoir.
Par exemple, si une entreprise réalise un chiffre d’affaires annuel crédité de 720 000 dollars et que le solde courant des comptes débiteurs est de 90 000 dollars, les comptes débiteurs se retournent huit fois par an ou tous les 45 jours. Si les conditions de vente de l'entreprise sont nettes pendant 30 jours, une partie du solde des comptes clients est en souffrance et mérite une attention particulière.
Cycle de conversion en espèces: Les entreprises veulent utiliser leur argent le plus rapidement possible. La conversion de trésorerie mesure le temps nécessaire pour acheter des matières premières, fabriquer un produit, le vendre aux clients et, enfin, collecter l'argent des paiements.
Mesure de l'activité d'inventaire
Les entreprises investissent beaucoup d'argent dans leurs stocks, le chiffre d'affaires est donc important.
Rotation des stocks: La formule de calcul de la rotation des stocks est le coût des biens vendus divisé par le solde moyen des stocks. Par exemple, si le coût de revient est de 980 000 dollars et que le solde moyen des stocks est de 163 000 dollars, les stocks sont renouvelés six fois par an ou tous les 60 jours.
Contrôle de l'endettement
Le montant de la dette qu'une entreprise doit par rapport à sa capitalisation totale en actions est une mesure de la solidité financière. Une dette modérée est bonne, mais trop peut être risquée si les ventes baissent en période de ralentissement économique.
Les ratios d'endettement acceptables varient selon les secteurs. Les fabricants ont généralement une dette totale de 1 $ pour chaque dollar de capitaux propres, un ratio de 1: 1. Les institutions financières, par contre, peuvent avoir des ratios dette / fonds propres allant jusqu'à 15: 1. Les services publics ont généralement des ratios autour de 6: 1.
Une autre façon de mesurer le risque de la dette est d'utiliser le ratio du bénéfice avant intérêts et impôts divisé par le total des charges d'intérêts. Supposons qu'une entreprise affiche un BAII de 120 000 $ et des intérêts débiteurs de 30 000 $. Le ratio de couverture des intérêts serait de 4: 1, soit 120 000 $ divisé par 30 000 $.
Suivi des tendances d'une année à l'autre
Analyse verticale consiste à calculer les postes du compte de résultat sous forme de pourcentages du total des ventes et les comptes du bilan sous forme de pourcentages du total des actifs. Ces chiffres sont utilisés pour des comparaisons horizontales d'une année à l'autre.
Analyse horizontale compare les ratios de plusieurs années d’états financiers afin de détecter les tendances. Celles-ci comprennent des comparaisons entre les marges bénéficiaires, la liquidité, les chiffres d'affaires et l'effet de levier financier. À titre d'exemple, supposons que le nombre moyen de jours des comptes débiteurs en souffrance il y a trois ans était de 38 jours. Ensuite, l'année suivante, il est passé à 41 jours et l'année dernière, il restait 52 jours en souffrance. À moins que la société n’ait modifié ses conditions de vente auprès de ses clients, il s’agirait d’une tendance inquiétante qui nécessiterait l’attention de la direction.
Analyse comparative avec les concurrents
Les entreprises ont toujours un certain type de concurrence et les dirigeants doivent savoir comment ils se débrouillent par rapport à leurs concurrents. La comparaison des ratios moyens du secteur avec ceux de la société fournira une indication de ses forces et de ses faiblesses.
Supposons que la marge bénéficiaire brute d'un secteur est de 42% et la marge brute de l'entreprise de 36%. Cette différence devrait être alarmante. Pourquoi la marge bénéficiaire de l'entreprise est-elle inférieure? Est-ce à cause d'un assortiment de produits différent, ou est-ce parce que le coût de fabrication de ses produits par l'entreprise est plus élevé et moins efficace que celui de ses concurrents? N'importe laquelle de ces raisons signifie que la direction doit enquêter et trouver le problème.
Suivre le flux de fonds
Les bénéfices sont importants, mais ils peuvent être manipulés en utilisant différentes méthodes comptables. À titre d'exemple, les méthodes d'amortissement peuvent être accélérées ou, au contraire, étalées sur plusieurs années. Dans les deux cas, le montant du bénéfice déclaré sera modifié.
L'analyse des flux de fonds, en revanche, en dit plus long sur l'origine de l'argent et, plus précisément, sur son utilisation. Les fournisseurs, les dépenses et les employés sont payés en espèces et non en bénéfices.
L’étude de l’état des flux de fonds permettra de déterminer si la société dégage effectivement un flux de trésorerie positif provenant des activités d’exploitation ou s’appuie sur l’argent emprunté et sur le crédit-fournisseur pour financer ses activités. Ce type d'information n'est pas disponible à partir d'un compte de résultat.
Calcul du seuil de rentabilité des ventes
Le premier obstacle pour un propriétaire d’entreprise est de vendre suffisamment de produits ou de services pour au moins couvrir tous les coûts fixes de l’entreprise. C’est le volume d’équilibre des ventes.
Un objectif pour les gestionnaires est de trouver des moyens d’abaisser le seuil de rentabilité. Cela pourrait être réalisé en réduisant les coûts fixes, en améliorant la productivité, en abaissant le coût des biens vendus ou en vendant davantage de produits offrant des marges bénéficiaires plus élevées.
