Les sociétés de valeurs mobilières et les banques d'investissement opèrent souvent à proximité, mais chacune joue un rôle distinct dans le monde des services financiers. Une banque d'investissement peut être considérée comme le sommet de la pyramide dans le monde des valeurs mobilières, dans la mesure où elle apporte de nouvelles valeurs sur le marché. Sous la banque d’investissement, une société de bourse s’efforce de faciliter les achats du nouveau produit et de tous les produits existants sur le marché. Ainsi, les deux ont une relation symbiotique mais avec des fonctions individuelles très différentes.
Banque d'investissement
Une banque d'investissement est différente d'une maison de courtage, mais elle l'est aussi d'une banque commerciale. Le but principal d’une banque d’investissement est d’aider un client à émettre des titres, tels que des actions et des obligations, sur le marché. Alors qu'une banque commerciale peut prêter de l'argent à un client avec son propre capital, une banque d'investissement recherche de nouveaux investisseurs qui achètent les titres pour son client, levant ainsi des fonds pour la société. Pour réussir à vendre de nouveaux titres sur le marché, les banquiers d'affaires doivent évaluer avec exactitude la valeur de la société et fixer le prix des titres en conséquence, afin de générer la demande des investisseurs. Le succès d’une banque d’investissement réside dans sa capacité à réunir le plus d’argent possible pour ses clients.
Entreprises de valeurs mobilières
Les sociétés de courtage n'émettent pas de titres, mais les négocient sur le marché libre. Le secteur des valeurs mobilières ne peut coupler que les acheteurs avec le nouveau stock mis sur le marché, tandis que la division de banque d’investissement émet effectivement le nouveau stock. Les sociétés de courtage existent principalement pour faciliter les transactions d’achat et de vente entre investisseurs individuels.
Loi Glass-Steagall
La loi Glass-Steagall de 1934 a érigé des barrières entre le secteur bancaire et le secteur des valeurs mobilières des sociétés de services financiers. À la suite du krach boursier de 1929 et de la Grande Dépression qui a suivi, les politiciens et les investisseurs ont craint que le commerce des valeurs mobilières ait contribué à la faillite de nombreuses banques. Ainsi, les deux entités ont été séparées par un soi-disant "mur chinois" à travers lequel aucune information n'était supposée passer.
Loi Gramm-Leach Bliley
En novembre 1999, la loi Glass-Steagall Act a été effectivement abrogée par la loi Gramm-Leach Bliley, permettant aux banques de s'affilier à nouveau avec des sociétés de bourse. En conséquence, de nombreuses banques d’investissement et sociétés de courtage ont créé de nouvelles relations et la plupart des grandes sociétés de courtage disposaient finalement de leur propre service de banque d’investissement. Lorsqu'une banque d'investissement apporte de nouveaux titres sur le marché, ils sont distribués par la division des valeurs mobilières de l'entreprise. Cela aide la division des valeurs mobilières à attirer et à fidéliser ses clients, car ils ont accès aux nouvelles émissions avant les autres investisseurs.
Services institutionnels et services de vente au détail
Les fonctions exercées par une banque d’investissement sont de nature institutionnelle, dans la mesure où elles travaillent presque exclusivement avec des sociétés qui tentent d’émettre de nouveaux titres. Après l’émission initiale, les banques d’investissement entretiennent des relations avec les entreprises et donnent souvent des conseils sur les fusions et acquisitions futures ou les ventes de titres supplémentaires. Les sociétés de bourse, d’autre part, sont principalement axées sur le secteur de la vente au détail et répondent aux besoins des investisseurs individuels. Plutôt que de créer de nouveaux produits et de conseiller les entreprises, les sociétés de bourse se concentrent davantage sur les besoins des individus en matière de planification des investissements.
