Une acquisition se produit lorsqu'une entreprise en achète une autre. Lorsque deux entreprises acceptent de se regrouper en une seule entreprise, elles fusionnent. Les raisons de ces opérations incluent un plan stratégique visant à éliminer la concurrence en l'acquérant, une volonté de s'étendre dans une autre zone géographique ou une autre gamme de produits ou un besoin de vendre ou de fusionner la société en raison de la retraite de son propriétaire ou de difficultés financières de la société. Les deux entreprises font face à des risques substantiels. Il n'est pas rare qu'une entreprise cherchant à en acquérir une autre finisse par être acquise elle-même, et les projets d'acquisition deviennent parfois des fusions.
Enthousiasme téméraire
Les fusions et acquisitions, également appelées fusions et acquisitions, commencent par des séances de planification stratégique, lorsque la direction de la société décide d’acquérir une autre société, d’être acquise ou de fusionner. La prochaine étape est d’embaucher un banquier ou un avocat spécialisé dans les fusions et acquisitions. L'ensemble du processus est long, fastidieux et stressant. La plupart des spécialistes des fusions et acquisitions affirment que la partie la plus dangereuse est la fatigue du projet, ce qui amène la direction de l'entreprise à choisir un candidat pour en finir avec la tâche. L’enthousiasme téméraire né de la fatigue des projets est l’une des principales causes des échecs de fusion ou d’acquisition.
Retour sur investissement
Une acquisition erronée peut nuire gravement à la rentabilité d'une entreprise. Après l’acquisition de NCR par AT & T, après cinq années de cumul de pertes d’un montant total de 2 milliards de dollars, AT & T a finalement reconnu l’échec et cédé sa participation dans NCR. L’achat d’AOL par Time Warner s’est également soldé par des années de pertes et par une éventuelle scission d’AOL.
Dans le secteur des fusions et acquisitions, le débat porte principalement sur la question de savoir s'il faut procéder à une vérification diligente et à des négociations approfondies ou simplement intervenir et acheter ou fusionner avec la première entreprise qui a bonne mine, se souciant des conséquences plus tard. Deloitte & Touche LLP conseille une approche globale consistant à examiner toutes les composantes d'une entreprise candidate et à prévoir la gestion des risques à plusieurs niveaux.
Intégration d'entreprise
Le deuxième risque majeur dans les projets de fusions et acquisitions est la faible intégration des entreprises. Un exemple de ceci est le cas où une entreprise en acquiert une autre pour une technologie spécifique qu’elle a développée, puis dans la confusion de l’intégration des deux entreprises, ferme par erreur le département qui a créé l’actif technologique ciblé. Les conflits entre cultures d'entreprise sont un autre exemple d'intégration médiocre, comme dans la fusion Daimler Benz-Chrysler, où l'efficacité de l'Allemagne était parfaitement conforme aux règles du travail des syndicats américains. Un troisième exemple d'échec d'intégration courant est la perte de clients importants qui aimaient faire affaire avec l'ancienne société et non la nouvelle. La solution consiste en une planification détaillée et en test des décisions, avec une équipe de gestion d'intégration centralisée qui surveille chaque élément du projet.
Surprises juridiques
Quelle que soit la minutie de la diligence raisonnable, presque toutes les fusions et acquisitions connaissent des surprises juridiques. Celles-ci se présentent souvent sous la forme de poursuites que les plaignants décident soudain de déposer parce que le regroupement d'entreprises a présenté des actifs plus importants à attacher. Vous pouvez tout attendre des brevets expirés, des licences annulées, des fraudes non signalées, des violations du brevet d'une autre société et des recours collectifs. La gestion des risques, dans ce cas, implique les meilleurs contrats qui peuvent être créés, ce qui explique pourquoi les bons avocats en fusions et acquisitions sont si nécessaires et coûteux.
