Toutes les entreprises ont besoin d'actifs pour générer des revenus. Toutefois, les actifs qu’une entreprise choisit d’employer varient considérablement d’un secteur à l’autre, de même que la manière dont une entreprise finance ses actifs à long terme. En particulier, certaines entreprises acquièrent des immobilisations corporelles en prenant en charge des dettes à long terme et d’autres par des capitaux propres. Les ratios de levier servent à illustrer l'exposition relative des actionnaires d'une entreprise par rapport à ses créanciers. L'un de ces ratios est le ratio immobilisations sur fonds propres, qui mesure la capacité d'une entreprise à dépendre à la fois des investissements directs dans une société et de ses bénéfices non répartis pour acquérir des actifs à long terme.
Équation
Le ratio immobilisations sur fonds propres est un type de ratio de levier. Il divise les immobilisations d’une entreprise par les fonds propres de ses propriétaires. Dans ce cas, les immobilisations désignent les installations, les immobilisations corporelles d’une entreprise, d’une durée de vie de trois ans ou plus. Les capitaux propres comprennent à leur tour les bénéfices non distribués provenant des revenus générés par la société et du capital versé.
Utilisation
La stabilité financière d'une entreprise ainsi que son risque d'insolvabilité peuvent être évalués à l'aide de ratios de fonds propres. Le ratio immobilisations sur fonds propres en particulier mesure l'exposition relative des actionnaires par rapport aux créanciers d'une entreprise. L'effet de levier financier augmente le risque commercial d'une entreprise en ce sens que la dette entraîne des coûts fixes qui peuvent potentiellement avoir un effet négatif sur la rentabilité si les revenus diminuent fortement. En outre, le fait que la dette et les intérêts passent avant les autres intérêts de l’entreprise peut avoir un impact négatif sur les opérations futures si les revenus de la société s’aggravaient de façon dramatique. En conséquence, le ratio actifs / fonds propres fournit des informations essentielles aux créanciers potentiels.
Résultats
Il n’existe pas de ratio idéal immobilisations sur capitaux propres. Cependant, une entreprise dont la dette est égale ou supérieure à la valeur de ses actifs n'est pas considérée comme un bon investissement. Cela est vrai en partie en raison de l'obligation de service de la dette associée aux dettes à court et à long terme, ce qui crée la possibilité qu'une entreprise ne soit pas en mesure de faire face à ses obligations dans les délais impartis. Par exemple, un ratio actif / fonds propres supérieur à 100% indique qu'un pourcentage important de la capacité de production d'une entreprise est financé par des emprunts à long terme plutôt que par des investissements d'actionnaires et des bénéfices non distribués. En règle générale, un ratio de 65% est approprié pour de nombreuses entreprises.
Exemple
Les immobilisations corporelles sont égales aux immobilisations corporelles divisées par le total des fonds propres. Si les immobilisations corporelles sont égales à 32 050 et les capitaux propres totaux à 99 458, les immobilisations corporelles sont égales à 32 050, divisées par 99 458, ou 32,33%.
