Les politiques monétaire et budgétaire offrent des outils utiles pour influer sur la croissance économique, promouvoir le plein emploi et maîtriser l'inflation. Bien que chacun soit un atout précieux pour la stabilisation de l’activité économique, la politique monétaire possède certains avantages uniques que la politique budgétaire ne peut pas se permettre.
Dette nationale
La politique budgétaire implique inévitablement des emprunts. La question de savoir si l'argent est dépensé à bon escient est une autre affaire, mais au fur et à mesure que le pays continue à emprunter, la dette continue de croître. Politique monétaire ne pas ajouter à la dette. Lorsque la Fed souhaite relever les taux d’intérêt et ralentir l’économie, elle peut le faire sans impact sur la dette. De même, lorsqu'il souhaite stimuler l'économie, ses actions n'ont aucun impact sur la dette.
Éviction
L'un des principaux outils de la politique budgétaire est la capacité du gouvernement à emprunter de l'argent. Lorsque le gouvernement fédéral emprunte, il fait concurrence aux entreprises et aux consommateurs qui empruntent également de l'argent: les entreprises investissent dans les bâtiments, l'équipement et les biens, et les consommateurs achètent des voitures, des maisons et d'autres biens de consommation durables. La demande accrue de fonds empruntés de la part du gouvernement peut potentiellement augmenter les taux d’intérêt et évincer d'autres qui ne souhaitent pas payer les taux les plus élevés.
Influence politique
Les élus fédéraux sont tous responsables devant le public. Comme ils ont été nommés par l'électorat, ils doivent être attentifs aux électeurs pour pouvoir conserver leur emploi. Par conséquent, la politique fiscale comporte un élément d'opportunité politique. La politique monétaire est conçue pour être différente. Le conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale est nommé par le président et confirmé par le Sénat pour un mandat de 14 ans. La raison d'être à long terme est que les gouverneurs devrait être isolé de la pression politique. Ils ont l'expertise et la sécurité pour faire ce qu'il y a de mieux pour le pays, même s'il n'est pas politiquement populaire. William M. Martin, président du conseil d'administration dans les années 50 et 60, a déclaré un jour que son travail consistait à «emporter le bol du punch juste au moment où la fête commence».
Mise en œuvre rapide
L'un des inconvénients de la politique budgétaire est le temps écoulé entre la reconnaissance de la nécessité d'agir et le moment où elle se produit. Le besoin est découvert, le Congrès en débat, différentes versions d'un projet de loi doivent être réconciliées entre la Chambre et le Sénat, le Président doit le signer et ensuite la loi - dépenser ou taxer - est appliquée. Même alors, il faut du temps pour que l’effet souhaité se produise. La politique monétaire peut être mis en œuvre rapidement. Le conseil d'administration peut prendre des décisions rapides. Le Federal Open Market Committee, un élément majeur de la Fed pour l’élaboration des politiques, peut également le faire. Leur autonomie leur donne une liberté non accordée aux élus. Et lorsque des décisions sont prises, l'action est immédiate.
