Les entreprises privées deviennent publiques par le biais de leurs premières offres publiques. Ils engagent les banquiers d'investissement pour gérer le processus d'introduction en bourse. Cela inclut le dépôt de documents d’enregistrement auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, la détermination du prix de l’offre avant l’introduction en bourse, le choix du volume de l’introduction en bourse, le marketing et la création d’une demande pour les actions parmi les investisseurs potentiels. Calculez la valeur de marché comme première étape dans la détermination du prix de l’action avant l’introduction en bourse.
Fournir les informations financières nécessaires à la banque d’investissement principale. Cela inclut les résultats d’exploitation historiques, les projections réalistes, les conditions commerciales, les segments de clientèle clés, les facteurs de risque et le pipeline de développement de produits.
Estimez la valeur de votre entreprise. Vous pouvez utiliser la modélisation des flux de trésorerie actualisés pour calculer la valeur actuelle du résultat net futur à l'aide d'un taux d'actualisation. Le bénéfice net correspond aux ventes moins les dépenses d’exploitation et les dépenses hors exploitation. Le taux d'actualisation pourrait être une combinaison du taux sans risque, qui correspond généralement au taux des bons du Trésor à trois mois, et d'une prime de risque.
Selon les informations disponibles sur le site Web du professeur Aswath Damodaran de l'Université de New York, une option plus simple et plus courante consiste à utiliser des multiples, tels que le ratio cours / bénéfice, ou ratio P / E, pour des entreprises comparables. Le ratio P / E est égal au prix du marché divisé par le bénéfice - le bénéfice net moins les dividendes privilégiés - par action.Par exemple, si une entreprise comparable de votre secteur a un ratio P / E de 20 et que votre revenu net annuel moyen est de 500 000 $, la valeur de votre entreprise est d'environ 10 millions de dollars, où 500 000 $ x 20 équivaut à 10 millions de dollars.
Établissez la taille de l'IPO. Plusieurs facteurs entrent en jeu, selon "Inc." magazine, comme la demande et les besoins de financement de la société émettrice. Par exemple, augmentez la taille des introductions en bourse si la demande est forte, afin que le prix reste abordable pour davantage d'investisseurs tout en collectant des fonds supplémentaires. Vos besoins spécifiques pour les fonds peuvent jouer un rôle - par exemple, si vos besoins sont modestes, optez pour une introduction en bourse plus petite.
Calculez la valeur par action, qui correspond à la valeur de la société divisée par le nombre d'actions. En reprenant l’exemple et en supposant qu’un PAPE atteigne 1 million d’actions, représentant 100% de la société, la valeur par action est de 10 USD, soit 10 millions USD divisée par 1 million.
Déterminez le prix d'offre par action, qui pourrait être inférieur ou supérieur à la valeur par action. Selon "Inc." magazine, les banques d’investissement ciblent un prix d’offre de 15 dollars environ pour rendre les actions attractives pour davantage d’investisseurs. Le cours de l'action affecte la perception. Si vous fixez un prix trop bas, les investisseurs pourraient penser qu’il ya un problème avec les fondamentaux de l’entreprise. D'autre part, si vous le fixez trop haut, vous risquez de ne pas attirer suffisamment les investisseurs.
Conseils
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L'évaluation est difficile pour les entreprises en croissance rapide, car les résultats historiques pourraient ne pas prédire de manière fiable les performances futures.
