Les investisseurs analysent divers paramètres financiers afin de distinguer les entreprises économiquement rentables de celles qui viennent tout juste de se battre. En surveillant les ratios de près, ces investisseurs veulent s’assurer de la concordance avec le leadership des entreprises en matière de rentabilité et de liquidité. Les paramètres de solvabilité comprennent le ratio de couverture de la dette à long terme et le fonds de roulement.
La dette à long terme
Pour gérer les passifs à long terme, la direction de l'entreprise se concentre sur les domaines qui lui coûtent de l'argent et tente d'éviter le gaspillage. Les cadres supérieurs mettent également l'accent sur des facteurs externes, tels que la situation économique et les taux de prêt. Une dette à long terme est un passif dont l'échéance est supérieure à un an. Les exemples incluent les effets à payer et les obligations à payer. Inversement, les dettes à court terme arrivent à échéance dans les 12 mois et incluent les fournisseurs et les taxes dues.
Pertinence stratégique
Contrôler la pile de dettes à long terme d’une entreprise est un effort collectif constant. Les hauts dirigeants sollicitent les commentaires de divers membres du personnel avant que l'entreprise n'emprunte et acceptent une période de remboursement à long terme. La diversité des points de vue permet aux cadres supérieurs d’élargir leurs perspectives au-delà d’un cercle restreint de conseillers fidèles aux vues similaires. La gestion de la dette à long terme implique des entretiens périodiques avec des experts externes, tels que des banquiers d'affaires, des analystes des risques et des auditeurs financiers. Surveiller en permanence les responsabilités des entreprises évite les insuffisances de trésorerie, qui sont généralement préjudiciables aux activités opérationnelles.
Ratio de couverture de la dette à long terme
Le ratio de couverture de la dette à long terme indique si une entreprise peut rembourser ses dettes existantes et contracter de nouvelles dettes sans compromettre sa survie. Il s’agit d’une mesure de l’efficacité, ce qui signifie qu’elle montre aux investisseurs avec quelle efficacité une entreprise gère ses ressources. La mesure correspond au bénéfice net, majoré des frais hors caisse, divisé par le montant en capital de la dette à long terme. Les comptables rajoutent des charges non monétaires au bénéfice net, car ces charges réduisent le revenu net, sans que l'entreprise emprunteuse ne débourse de fonds. Un exemple est l'amortissement, qui permet à une entreprise de répartir ses coûts d'immobilisations sur plusieurs années.
Analyse du ratio
Outre le ratio de couverture de la dette à long terme, les gestionnaires financiers s'appuient sur d'autres indicateurs pour évaluer leur solvabilité et leurs liquidités. Par exemple, les gestionnaires utilisent le ratio d'endettement et le fonds de roulement. Le ratio dette sur fonds propres est égal au total des dettes divisé par le total des fonds propres et reflète la vulnérabilité d'une organisation au risque. Le fonds de roulement mesure la trésorerie à court terme et équivaut à l’actif à court terme moins les dettes à court terme.
Rapport financier
Pour les entreprises, gérer les ratios de solvabilité signifie prêter une attention suffisante aux éléments constituant les indicateurs d’endettement et analyser leur incidence sur la rentabilité à long terme. Cela signifie également éliminer ou réduire progressivement les obstacles opérationnels qui entravent la gestion des risques. Ceux-ci comprennent les dépassements de coûts et les déficits budgétaires, qui font tous partie des rapports périodiques sur le rendement. Le bénéfice net et les charges d'exploitation sont des éléments du compte de résultat, tandis que les dettes sont des composantes du bilan.
