En ce qui concerne la collecte de fonds, les entreprises ont plus d'options qu'une émission d'actions ou un simple emprunt bancaire. Une troisième solution consiste à emprunter des fonds directement auprès des investisseurs et à éliminer la banque en tant qu'intermédiaire. Lorsqu'une entreprise émet des obligations, elle crée un contrat de prêt principal et invite les investisseurs à participer au prêt. Tous les investisseurs obtiennent exactement la même transaction, qu’ils achètent une obligation ou 1 000 obligations.
Conseils
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Un acte obligataire est le contrat de prêt cadre entre une société et ses créanciers obligataires. Il définit les conditions clés de l’émission d’obligations, telles que le montant emprunté par l’entreprise et le taux d’intérêt.
Comment fonctionnent les actes de liaison
Un cautionnement est un autre moyen pour une entreprise de collecter des fonds. Cela fonctionne comme un prêt ordinaire, plusieurs investisseurs donnant à la société un montant spécifique en échange d'intérêts versés à intervalles réguliers. La société rembourse tous les emprunts à une date d'échéance prédéterminée. Un acte est le contrat formel entre une société et les créanciers obligataires - considérez-le comme un contrat-cadre de prêt. Il énonce toutes les conditions des obligations, notamment leur date d’échéance, le taux d’intérêt, le calendrier des paiements, les conditions de remboursement et les caractéristiques particulières.
Exemple d'obligation
Étant donné que les obligations sont émises à plusieurs investisseurs, il serait peu pratique pour une entreprise de conclure des contrats séparés avec chacun d’eux. Au lieu de cela, il crée un contrat de prêt principal ou un contrat et tous les détenteurs d’obligations obtiennent exactement la même transaction. Une grande partie du langage a trait aux obligations spécifiques, par exemple, le calendrier de remboursement et le taux d'intérêt. L'acte doit inclure suffisamment de détails pour permettre aux investisseurs intéressés de prendre une décision d'investissement éclairée.
Exécution de l'acte
Pour gérer la gestion quotidienne de l'acte, la société nomme généralement un fiduciaire pour le compte des créanciers obligataires. Le fiduciaire est responsable de l’émission des certificats d’obligation et s’assure que la société paie les intérêts à temps. Le syndic appliquera également les clauses restrictives. Il s’agit des clauses restrictives positives ou négatives que la société doit respecter pour protéger la valeur de l’obligation, telles que les restrictions relatives à l’emprunt supplémentaire ou à de nouveaux investissements en capital. Si la société enfreint les termes de l'acte obligataire, le fiduciaire peut poursuivre la société en justice au nom des créanciers obligataires.
Pourquoi les entreprises utilisent les obligations
Les entreprises émettent souvent des obligations lorsqu'elles ont besoin de collecter des fonds pour financer des projets importants. Il y a moins de contraintes que pour un prêt bancaire puisque les entreprises sont libres de fixer leurs propres conditions de prêt. Par exemple, une entreprise peut proposer aux détenteurs d'obligations un taux d'intérêt inférieur à celui qu'elle aurait à payer pour obtenir un emprunt bancaire ou émettre des obligations sur une plus longue période. Une émission obligataire est également plus intéressante qu'une émission d'actions pour de nombreuses sociétés, car l'émission de nouvelles obligations ne dilue pas la propriété de la société.
