Un billet à payer est un accord écrit entre un prêteur et un emprunteur. Les notes à payer sont donc des billets à ordre qui énoncent les conditions du prêt, y compris les calendriers de paiement et les taux d’intérêt. Un billet à payer a une valeur nominale ou nominale, qui correspond au montant que l’emprunteur doit rembourser à l’échéance du billet. Seuls les paiements d’intérêts sont généralement dus sur les effets à payer jusqu’à échéance, comme c’est le cas pour les obligations utilisées à titre d’exemple ici. Les emprunteurs reçoivent parfois moins d’argent que la valeur nominale. Lorsque cela se produit, la différence s'appelle une réduction.
Comment les remises viennent
Des réductions sur les billets à payer peuvent survenir pour plusieurs raisons. La remise peut faire partie d'un accord contractuel. Par exemple, les souscripteurs achètent des obligations émises par des gouvernements ou des sociétés et acceptent la responsabilité de les commercialiser auprès des investisseurs. En retour, le souscripteur obtient un rabais. Lorsque les taux d’intérêt du marché sont supérieurs au taux d’intérêt d’une obligation, les investisseurs ne paient pas la valeur nominale complète, ce qui donne lieu à une réduction. Dans certains cas, l’émetteur des effets à payer émet simplement les titres à escompte. Le département du Trésor le fait avec les bons du Trésor. Les bons du Trésor ne paient pas d’intérêts en tant que tels. Au lieu de cela, les investisseurs paient un prix réduit et reçoivent la valeur nominale à l'échéance.
Valeur monétaire des remises
Le calcul de la valeur en dollars d'un escompte consiste simplement à soustraire la valeur nominale du montant des liquidités réellement reçues par l'emprunteur. Supposons qu'un émetteur d’obligations gagne 950 USD pour des obligations d’une valeur nominale de 1 000 USD. Soustrayez 1 000 $ de 950 $ pour obtenir - 50 $. Une réduction sur les effets à payer est exprimée en négatif, car elle représente une charge pour l'émetteur.
Impact des réductions sur les taux d'intérêt
Lorsque les billets à payer sont émis à escompte, le taux d’intérêt effectif augmente, car le prêteur récupère plus d’argent qu’il avait été prêté à l’origine et paie moins pour le même montant d’intérêts. Supposons qu'une obligation de 1 000 $ de valeur nominale arrive à échéance dans 6 mois et paye un intérêt de 4%. Le porteur d’obligations recevra 20 $ d’intérêts pour la durée de vie de l’obligation de six mois. Cependant, si le prix de l’obligation est ramené à 980 $, le détenteur obtiendra 20 $ de plus à l’échéance pour un bénéfice total de 40 $. Puisque le prix était de 980 $, divisez 40 $ par 980 $ et doublez le résultat pour trouver le taux d'intérêt annuel effectif, ce qui correspond ici à 8,16%.
Comptabilisation des remises
Aux fins comptables, les escomptes sur les effets à payer sont traités comme des intérêts débiteurs. Le montant de la réduction est inscrit dans les livres de l’émetteur sur la durée du billet. Supposons qu'un billet à payer de 1 000 USD soit émis à un prix réduit de 950 USD et verse un intérêt annuel de 4%. La maturité est de 5 ans. Chaque année, l'intérêt enregistré est de 40 $ plus un cinquième de l'escompte, ou 10 $. Cela porte les intérêts débiteurs à 50 $ par an.
