Investir est toujours un équilibre entre risque et récompense. Plus il y a de risque de perdre votre argent, plus la récompense sera grande si l'investissement est rentable. Cela peut ressembler un peu au jeu, mais avec l'investissement, il y a une grande différence: c'est vous qui décidez des chances. Vous le faites en calculant le degré de risque de chaque investissement, mais aussi en considérant le marché dans son ensemble. Cet aperçu général est généralement appelé risque de marché.
Qu'est-ce que le risque de marché?
Les hommes d’affaires aiment dire «une marée montante flotte sur chaque bateau», ce qui signifie que lorsque tout va bien, tout le monde en profite. Malheureusement, l'inverse est également vrai, de sorte que même la société la mieux dirigée peut subir des revers - et dévaluer votre investissement - si elle est prise dans un ralentissement plus général.C’est le risque du marché: la possibilité qu’un changement important de la conjoncture dégrade tout un secteur de l’économie, l’économie nationale elle-même ou même toute une région internationale. Quel que soit le degré de soin avec lequel vous avez choisi et diversifié vos placements, ce type de risque, également appelé risque systématique, peut vous frapper là où vous faites mal.
Types de risque de marché
Les marchés détestant l'imprévisibilité, la plupart des formes de risque de marché sont donc liées à la possibilité d'une variabilité étendue et imprévisible. On parle généralement de volatilité et cela peut prendre différentes formes. Le risque de taux d'intérêt est la possibilité qu'un changement radical des taux d'intérêt affecte les profits. Une baisse peut nuire aux entreprises qui négocient des obligations et d'autres titres à taux fixe, tandis qu'une hausse peut nuire aux entreprises qui empruntent de l'argent ou qui émettent des obligations pour leur capital d'exploitation.
Le risque lié aux actions correspond à la volatilité inhérente à l'ensemble des marchés boursiers, tandis que le risque lié aux produits de base correspond au même principe que celui appliqué au marché des produits de base, tels que le pétrole brut. Le risque de change concerne les entreprises ou les secteurs financiers opérant dans plusieurs pays et peut être affecté par les fluctuations soudaines des taux de change. Le risque pays reflète l'instabilité politique, la possibilité qu'un changement de gouvernement ou de politique gouvernementale - ou pire, une guerre ou une catastrophe naturelle majeure - puisse peser sur tous les marchés du pays.
Qu'est-ce qu'un analyste des risques de marché?
Sans surprise, la communauté des investisseurs a tout intérêt à trouver des moyens de prévoir et de gérer les risques de marché. C’est le travail des analystes des risques de marché, des personnes qui passent leurs journées à rechercher des facteurs tels que les politiques publiques ou les cycles de taux d’intérêt afin de comprendre et de prédire comment ces facteurs pourraient affecter les opérations ou les investissements d’une entreprise. L'analyse de marché ne peut être qu'une phase d'une carrière financière plus large, pour devenir un gestionnaire ou un dirigeant bien équilibré, mais il peut également s'agir d'un cheminement de carrière complet. L'American Academy of Financial Management offre une certification Chartered Market Analyst pour ceux qui choisissent d'en faire leur spécialité à temps plein.
Quels sont les modèles de risque de marché?
Les analystes de risque modélisent les risques de marché de différentes manières pour aider à comprendre les données brutes. Un modèle répandu utilise la méthode de la valeur en risque, ou VaR. Cette méthode soumet les variables principales d'un marché à des calculs mathématiques sérieux afin de déterminer le pire scénario et la probabilité que cela se produise. Un autre modèle couramment utilisé par les analystes est le modèle de détermination du prix des immobilisations, ou CAPM, qui tente de définir la relation entre le risque de marché et le rendement potentiel d'un investissement. C'est toujours la même question de risque contre récompense, mais en réduisant cette relation à des chiffres qui peuvent être comparés les uns aux autres.
Ces modèles suivent des principes bien établis, mais les sociétés d’investissement et les analystes individuels les peaufinent constamment à la recherche de meilleurs résultats, de la même manière que les météorologues perfectionnent en permanence leurs modèles de prévision météorologique. Ironiquement, ces modèles de risque représentent eux-mêmes une autre forme de risque de marché. Si votre modèle est défectueux, les investissements que vous effectuez selon ce modèle peuvent vous exposer à plus de risques que vous ne le réalisez.
