La plupart des investisseurs sont au courant du fractionnement d'actions, au cours duquel une société émet des actions supplémentaires pour les actionnaires existants et réduit le prix par action proportionnellement. Les fractionnements d’actions inverses, également connus sous le nom de consolidation d’actions, sont moins connus. La gestion d’une entreprise peut tirer plusieurs avantages d’une consolidation d’actions. Cependant, les actionnaires peuvent ne pas en bénéficier et se retrouver en fait retirés de leurs positions.
Inverser les divisions
Une division inversée est initiée par la direction de l’entreprise et affecte le négoce d’actions sur le marché secondaire - en bourse. Les titulaires enregistrés sont informés de la consolidation, qui est obligatoire. Les actionnaires n'ont pas la capacité de refuser une division inversée, sauf peut-être de voter contre la direction actuelle. Bien entendu, les actionnaires peuvent vendre leurs actions avant la scission s'ils le souhaitent.
Augmentation du prix des actions
Des scissions inverses sont souvent entreprises pour augmenter le prix de l’action d’une entreprise. Une des raisons est que les bourses ont un prix minimum par action - si un cours tombe en dessous du prix minimum, les actions peuvent être retirées de la liste. La radiation de la liste augmente le coût du capital pour une entreprise en rendant plus difficile la levée de fonds propres. Une autre motivation est le facteur «respectabilité» - un prix de l'action bas est considéré comme un signe de faiblesse par les investisseurs, qui peuvent avoir tendance à éviter les actions. En consolidant les actions, le prix de chaque nouvelle action est proportionnellement plus élevé que les anciennes actions annulées.
Catégorisation d'entreprise
Dans une petite société, la direction peut décider, pour des raisons techniques, de passer d'une société du sous-chapitre C à une société du sous-chapitre S. Pour ce faire, la direction doit réduire le nombre d'actionnaires à moins de 100. En mettant en œuvre un regroupement d'actions avec un ratio élevé, de nombreux investisseurs n'auront pas assez d'anciennes actions pour se traduire par un nombre entier d'actions nouvelles et seront donc automatiquement retirés. Cela réduit le nombre d'actionnaires.
Division en avant
Souvent, lorsqu'un regroupement inversé est entrepris pour changer de catégorie d'entreprise, les nouvelles actions sont immédiatement re-fractionnées après la re-catégorisation. Cela s'appelle un fractionnement à terme et le résultat final est de nouvelles actions ayant la même valeur que les anciennes actions. La direction a mis au point une nouvelle catégorisation sans modification nette du prix des actions.
Une consolidation 1 pour 5
Une consolidation de 1 à 5 commencerait par un vote du conseil d’administration du cabinet. Ensuite, l’agent des transferts de la société se préparerait à identifier les actionnaires à la date de consolidation. À cette date, chaque actionnaire verrait ses anciennes actions annulées et recevrait de nouvelles actions ou de l'argent. Si un actionnaire avait 500 anciennes actions, il serait propriétaire de 100 nouvelles actions après la consolidation. En revanche, une consolidation de 1 pour 1 000 actions donnerait à l’actionnaire la possession d’une demi-action, ce qui n’est pas autorisé et donnerait lieu à un encaissement de l’actionnaire.
