Comprendre la différence entre un cash-flow libre dégagé et un désendettement peut vous aider à comprendre les outils dont une entreprise a besoin pour lever des fonds. Ces connaissances peuvent également s’avérer utiles lors de l’examen du tableau des flux de trésorerie de l’organisation, un rapport essentiel qui met en lumière des activités telles que les initiatives d’exploitation, d’investissement et de financement.
Libre circulation des capitaux
Le cash-flow libre mesure la quantité d'argent qu'une entreprise peut distribuer à ses financiers externes. Les financiers couvrent toute la gamme des actionnaires ordinaires et des détenteurs d’obligations traditionnelles aux actionnaires privilégiés et aux détenteurs de titres convertibles. Cette mesure correspond aux flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation et aux flux de trésorerie liés aux activités d’investissement. Une autre méthode de calcul des flux de trésorerie disponibles consiste à prendre le bénéfice avant le résultat opérationnel, à ajouter l’amortissement et l’amortissement, et à soustraire les variations du fonds de roulement et des dépenses en immobilisations. Le fonds de roulement évalue combien d'argent une entreprise aura dans les 12 prochains mois. Cela équivaut à l’actif à court terme moins le passif à court terme. Les dépenses en immobilisations ont trait à l’achat d’actifs à long terme, tels que l’équipement, les véhicules automobiles et les machines de production.
Flux de trésorerie disponible sans désendettement
Les flux de trésorerie disponibles non désendettés sont les revenus qu'une entreprise génère avant de payer des intérêts. La mesure est égale au «bénéfice avant intérêts, impôts, amortissements et dépréciation» (BAIIA) moins les dépenses en immobilisations moins les variations du fonds de roulement net moins les impôts. L'idée est de déterminer combien d'argent l'organisation génère de manière autonome avant de respecter ses engagements financiers. La direction de l'entreprise examine cette mesure pour déterminer dans quelle mesure les chefs de service utilisent son argent et s'assurent qu'ils analysent en profondeur les opportunités avant de procéder à des transferts commerciaux.
Flux de trésorerie disponible avec effet de levier
Le cash-flow libre généré par un emprunt correspond au cash-flow libre non enduit moins les intérêts et les remboursements de capital obligatoires. En d'autres termes, il montre le solde de trésorerie nette qu'une entreprise accumule après avoir effectué toutes les remises liées à la dette. Les banquiers d'affaires et les commentateurs financiers sont attentifs aux flux de trésorerie disponibles générés par un emprunt pour voir si une entité emprunteuse peut encore être économiquement à flot après avoir rempli ses engagements. Cette observation est importante pour distinguer les sociétés moribondes sur le plan financier des organisations dotées d'un historique de crédit stellaire et d'une solidité économique.
Lien
Toute la discussion sur les flux de trésorerie disponibles, avec ou sans effet de levier, concerne les étapes et les méthodologies sur lesquelles les entreprises s'appuient pour emprunter, utilisent le produit des emprunts pour financer des initiatives stratégiques et génèrent des rendements supérieurs à travers ces initiatives. L’objectif est de générer un retour sur investissement supérieur au taux d’intérêt du prêt, mais aussi de montrer aux investisseurs que les chefs de département ont une connaissance approfondie de ce qu’ils savent et s’assurent de bien exécuter leurs tâches. En d’autres termes, l’analyse des flux de trésorerie disponibles revient souvent à évaluer la dextérité avec laquelle les chefs de département sont en mesure de détecter les tendances du marché rentables et d’utiliser les fonds prêtés pour les exploiter efficacement.
