Consultez-vous régulièrement les ratios financiers de votre entreprise? Vous devriez. Ce sont des indicateurs qui vous indiquent le fonctionnement de votre entreprise. Un indicateur important est le montant de la dette de l’entreprise par rapport à ses fonds propres: le ratio dette sur valeur corporelle nette. Ce ratio est une mesure de la santé financière de votre entreprise et un indicateur de sa capacité à survivre en des temps difficiles.
Quel est le rapport dette / valeur nette corporelle?
Premièrement, définissons la valeur nette tangible. L'équité dans une entreprise est obtenue en prenant le total des actifs de la société et en soustrayant la dette totale. Le total des actifs comprend la trésorerie, les comptes débiteurs, les stocks, les immobilisations et parfois les actifs incorporels tels que les marques, la propriété intellectuelle et le goodwill.
En cas de liquidation, les actifs incorporels ne conserveront probablement pas la valeur déclarée. Par conséquent, les actifs incorporels sont soustraits du montant des capitaux propres d'origine de la société pour obtenir la valeur corporelle nette qui représente les actifs physiques de l'entreprise.
Le ratio de la dette sur la valeur corporelle nette est calculé en prenant le total des passifs de la société et en divisant par sa valeur corporelle nette, qui est la méthode la plus prudente utilisée pour calculer ce ratio.
La formule est la suivante: Total passif / valeur corporelle nette = Ratio dette / valeur corporelle nette
Effets de levier
En règle générale, le taux d’intérêt de la dette sera toujours meilleur marché que le coût des capitaux propres. Un investisseur qui apporte des fonds propres à l’entreprise s’attend à un rendement supérieur, de 15 à 20% ou plus. Les taux d'intérêt sur l'argent emprunté sont beaucoup plus bas, de l'ordre de 4 à 7%.
Supposons que vous envisagiez un projet qui coûtera 2 millions de dollars et qui devrait rapporter un minimum de 12% par an. Il serait plus logique d'emprunter de l'argent et de payer 6% pour atteindre 12% plutôt que de rechercher des investisseurs extérieurs qui voudraient un rendement de 15% sur leur argent.
Tant que le taux de rendement d'un projet dépasse les coûts d'emprunt, vous devez emprunter autant que les banques le feront. Cependant, des niveaux d'endettement élevés augmentent l'endettement financier de l'entreprise et la rendent plus vulnérable aux récessions économiques.
Tandis que contracter plus de dettes peut entraîner des rendements plus élevés sur les investissements, accepter plus de fonds propres des investisseurs signifie céder une plus grande participation dans votre entreprise. L'objectif est de trouver un équilibre entre un montant raisonnable de dette pour augmenter les rendements et ne pas prendre trop de capitaux propres pour perdre le contrôle de votre entreprise.
Signification du ratio
Une mesure de la solidité financière d’une entreprise est le ratio de sa dette sur sa valeur corporelle nette. Les entreprises peu endettées par rapport à leur valeur corporelle nette sont considérées comme financièrement plus saines que les entreprises plus endettées. Une faible dette est une bonne chose. un niveau d'endettement élevé est mauvais. Les prêteurs n'aiment pas les niveaux d'endettement élevés, car ils estiment que cela réduit la marge de sécurité de leurs emprunts.
Mais, pour garder les choses en perspective, le ratio approprié dette / valeur nette corporelle varie selon le type d’industrie. Les entreprises de services publics, par exemple, investissent dans de grandes quantités d’actifs immobilisés et ont des flux de trésorerie stables. Par conséquent, ils sont autorisés à avoir des ratios d'endettement allant jusqu'à 4 à 6 dollars de dette pour un dollar de capital-actions. Les ratios d'endettement des banques peuvent aller encore plus loin, allant de 10 à 20 dollars de dette à un dollar de capital.
Par ailleurs, les banquiers n’aiment pas que les petites entreprises dépassent un ratio de un pour un d’endettement. Les petites entreprises ne disposent généralement pas de fonds propres importants et leurs flux de trésorerie sont moins prévisibles.
Cependant, une entreprise avec un ratio dette / valeur nette élevé n'indique pas nécessairement un problème. L'entreprise pourrait emprunter et dépenser de l'argent pour promouvoir la fabrication et l'introduction d'un nouveau produit. Si le projet réussit, le niveau d'endettement anormalement élevé commencera à diminuer.
Bien que le ratio de la dette sur la valeur corporelle nette ne soit pas une mesure financière qu'un propriétaire de petite entreprise surveillerait sur une base hebdomadaire, il s'agit d'un indicateur qui devrait entrer dans des stratégies de planification financière à long terme.
