Les chefs d'entreprise utilisent le ratio de rendement de l'actif pour déterminer la rentabilité de tous les fonds investis dans leurs activités. Si le ROA est une mesure de la rentabilité, il diffère du ratio de rendement des capitaux propres et a d'autres implications pour les gestionnaires et les investisseurs.
Qu'est-ce que le ROA?
Le ROA est la mesure ultime du bénéfice après impôt d’une entreprise sur chaque dollar investi dans l’entreprise. Il prend en compte tous les actifs de l'entreprise: trésorerie, bâtiments, stocks, véhicules, propriété intellectuelle, machines, matériel et créances. Le ROA présente un intérêt particulier pour les actionnaires car ils veulent savoir combien d’argent ils rapportent à leur investissement. Le ROA est un indicateur plus large utilisé par les investisseurs et les gestionnaires pour déterminer dans quelle mesure ils utilisent efficacement les actifs de la société pour réaliser un profit.
Quelle est la formule?
Pour calculer le ROA, divisez les bénéfices nets annuels par l'actif total moyen:
ROA = Bénéfice net / Actif total moyen
Bien que le calcul du ROA soit un ratio, il est généralement présenté sous forme de pourcentage. Le montant de l'actif d'une entreprise pouvant varier d'une année à l'autre, il est donc préférable d'utiliser l'actif total moyen pour le calcul. Pour déterminer l'actif total moyen d'une entreprise, ajoutez l'actif de l'entreprise au début de l'année à l'actif de cette année et divisez-le par deux.
Signification de ROA
L'objectif de la direction est d'obtenir un ROA supérieur au coût d'emprunt de l'intérêt de l'entreprise et au coût des fonds propres. Si une entreprise emprunte à un taux d'intérêt de 8% et parvient à obtenir un ROA de 15%, elle est en avance de 7%. Dans ce cas, la direction fait un bon travail en utilisant les actifs de l'entreprise.
Comment utiliser le ROA
Le ROA d’une entreprise doit être comparé à d’autres entreprises du même secteur pour savoir si son ROA est bon ou mauvais. Lorsque vous comparez les ER dans différents secteurs, il est important de prendre en compte le type d’entreprise et le montant des actifs nécessaires. Par exemple, les entreprises de camionnage investissent beaucoup dans leurs actifs car elles ont besoin de flottes de gros camions. Elles ont donc un faible RDA. Les éditeurs de logiciels vendant des programmes à télécharger ne disposeront pas d’une grande quantité d’actifs immobilisés et leur ROA sera bien plus élevé. Les agences de publicité sont un autre exemple d’entreprises qui ont des actifs faibles et des RDA élevés.
Une entreprise avec un ROA anormalement élevé pourrait être un mauvais signe. Cela pourrait indiquer que la société laisse l’état de son équipement se détériorer et n’investit pas dans de nouvelles machines ou de nouveaux équipements. Cette stratégie augmentera le retour sur investissement à court terme, mais elle affectera le rendement à long terme de l'entreprise sur ses actifs, à mesure que la productivité de ses équipements diminuera. En général, les entreprises dont le rendement des actifs est inférieur à 5% ont des actifs importants. Les entreprises dont le ROA est supérieur à 20% ont généralement besoin d'actifs moins importants pour financer leurs activités.
Le ROA est un outil d'analyse essentiel pour les investisseurs et les chefs d'entreprise. Obtenir un retour sur investissement raisonnable est un objectif essentiel pour une entreprise. Les tendances et les performances par rapport à d'autres entreprises du même secteur feront l'objet d'une surveillance active.
