Les transactions en devises sont au cœur du commerce mondial. Le marché des changes est le réseau de citoyens privés, de sociétés et de responsables gouvernementaux qui négocient des devises étrangères entre eux. Au-delà de la coordination des paiements, les taux de change et les marchés servent d’indicateurs économiques avancés. Les investisseurs et les institutions analysent les tendances du marché des changes pour créer de la richesse et gérer les risques.
Identification
Les consommateurs acquièrent des devises pour pouvoir acheter des produits à l’étranger. Les entreprises peuvent aussi recevoir des devises et entrer sur le marché pour reconvertir cet argent en monnaie nationale.
Le marché des changes sert également à attirer les investisseurs. Les investisseurs diversifient et augmentent leurs avoirs en réserves de change.
Caractéristiques
Les taux de change décrivent le montant d'une autre devise qu'une unité d'une certaine devise peut acheter. En raison de leur association avec des pays spécifiques, les taux de change influent sur le climat économique et politique. Les faibles taux de change se traduisent par une faible demande de monnaie, les investisseurs étrangers liquidant les actions, les obligations et les biens immobiliers de ce pays. À ce stade, les étrangers peuvent craindre une récession ou une politique hostile aux investissements étrangers. Par exemple, des taux d'imposition élevés sur les bénéfices étrangers peuvent amener les étrangers à se retirer d'un pays particulier.
Inversement, les taux de change élevés définissent des économies fortes et des régimes politiques efficaces. Les investisseurs sont ensuite invités à effectuer des opérations sur cette devise et à acheter les actifs de leur pays d’origine. La demande accrue pour la monnaie supporte des taux de change élevés.
Considérations
Les fonctionnaires peuvent gérer leurs économies nationales au moyen d'opérations de change. Les faibles taux de change de la monnaie nationale améliorent l'économie d'exportation, car ces produits deviennent plus abordables pour les acheteurs étrangers. Toutefois, les consommateurs nationaux préfèrent des taux de change plus élevés, ce qui leur confère davantage de pouvoir d’achat pour les produits importés.
Les chefs de gouvernement utilisent les réserves de change pour influer sur les taux de change. Les nations peuvent acheter de grandes quantités de réserves de change pour dévaluer la monnaie nationale. La Chine détenait 900 milliards de dollars de trésors américains à compter d’avril 2010, a rapporté le Trésor américain. Ces avoirs abaissent les taux de change du yuan chinois et soutiennent l’économie exportatrice de la Chine.
Attention
Les marchés des changes introduisent des risques distincts de pertes financières et de contagion. Les institutions qui détiennent une monnaie particulière perdent leur pouvoir d'achat lorsque leurs taux de change se détériorent. Cependant, alors que la monnaie nationale se raffermit, les sociétés multinationales subissent une baisse de leurs ventes car leurs produits sont plus chers à l'étranger.
La "contagion" fait référence au processus de détresse financière dans une région qui se transforme en crise mondiale. Par exemple, le Mexique pourrait faire défaut sur sa dette souveraine, ce qui entraînerait l'effondrement du peso. À partir de là, les hommes d’affaires étrangers exposés au Mexique pourraient être contraints de vendre tous leurs actifs pour se procurer de l’argent. Les ventes de composés, et il provoque des marchés à crasher globalement.
Stratégie
Les marchés des changes proposent des dérivés sur devises pour se protéger contre les risques. Les dérivés sur devises, tels que les contrats à terme standardisés, les contrats à terme et les options, établissent des taux de change prédéterminés sur des périodes définies. Les contrats à terme et les options se négocient sur les principales bourses, telles que la Chicago Mercantile Exchange. Les contrats à terme sont des accords privés entre deux parties visant à négocier les taux de change ultérieurement.
