Un accord général de compensation est un accord entre deux parties - appelé contreparties - qui régit le traitement de certaines transactions ou contrats compensatoires. Deux transactions se compensent si un gain dans l’une entraîne une perte dans l’autre. En d'autres termes, les transactions se couvrent. Un accord-cadre de compensation nécessite une pratique appelée «règlement net» dans le cas où l'une des contreparties serait en défaut de paiement ou résiliera tout contrat inclus dans l'accord-cadre de compensation.
Règlement net
Dans le cadre du règlement net, les contreparties additionnent le montant net des sommes dues en raison de tous les contrats conclus dans le cadre de l'accord-cadre de compensation. La contrepartie qui doit de l’argent est tenue de régler sa dette en un seul versement en une seule monnaie à l’autre contrepartie. Normalement, les contrats d’un accord-cadre de compensation impliquent des instruments financiers dérivés, notamment des contrats à terme standardisés, des options, des swaps, des valeurs convertibles et d’autres contrats dans lesquels la valeur de l’instrument dérivé découle de la valeur d’un titre sous-jacent lié. En outre, les conventions de rachat avec réméré et les contrats de prêt-emprunt de titres sont souvent inclus dans les accords généraux de compensation. Deux fabricants peuvent établir un accord de compensation global s’ils agissent en tant que fournisseurs et clients mutuels.
