Le ratio des paiements d’intérêts et de principal qu’une société doit effectuer proportionnellement à ses revenus est une préoccupation majeure de tous les chefs d’entreprise et de tous les prêteurs. Tout comme les propriétaires, les paiements ne doivent pas excéder la capacité d'effectuer les paiements hypothécaires. Le ratio de couverture des intérêts est un moyen d'évaluer la capacité d'une entreprise à respecter ses obligations en matière de remboursement de sa dette.
Conseils
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Le taux de couverture des intérêts, également appelé ratio de taux d’intérêts gagnés, est une mesure de la capacité d’une entreprise de respecter ses obligations en matière d’intérêts. C'est le nombre de fois où les bénéfices d'une entreprise dépassent ses paiements d'intérêts.
Quelle est la formule du ratio de couverture?
La formule du ratio de couverture est le montant annuel du bénéfice avant intérêts et impôts d'une entreprise divisé par les intérêts débiteurs pour la même période.
Ratio de couverture des intérêts = Résultat avant intérêts et impôts / charges d’intérêts
Que signifie le ratio de couverture des intérêts?
Le ratio de couverture des intérêts est une mesure de la solvabilité et de la santé financière à long terme de l'entreprise. En général, un ratio de couverture des intérêts plus élevé montre que la société a un montant de dette inférieur et est moins susceptible de faire défaut. Les investisseurs et les prêteurs considèrent un ratio de couverture de deux comme le montant minimum acceptable. Un ratio inférieur à un signifie que la société ne dispose pas de revenus suffisants pour faire face aux paiements d'intérêts en cours et est en mauvaise santé financière.
Les entreprises dont les ratios de couverture sont bas bénéficieront d'une notation moins élevée des obligations. Une mauvaise notation des obligations, voire même une classification des obligations spéculatives, oblige les entreprises à payer des taux d’intérêt plus élevés, ce qui aggrave encore leur ratio de couverture.
Bien qu’il semble que des ratios de couverture des intérêts plus élevés soient meilleurs que des ratios plus bas, cela n’est vrai que jusqu’à un certain point. Un ratio élevé signifie que la société a un faible niveau d'endettement et peut manquer des opportunités d'investissement en ne tirant pas parti de sa capacité d'endettement disponible.
Qu'en est-il des paiements de location?
Certaines entreprises louent du matériel et des installations au lieu d’emprunter de l’argent pour acheter les actifs. Ces paiements de location se substituent aux paiements d'intérêts. Dans ce cas, le taux de couverture des intérêts peut paraître intéressant car il réduit la dette de la société. Cependant, cela pourrait être un indicateur trompeur puisque la société doit affecter une partie de ses bénéfices pour effectuer les paiements de location.
Par conséquent, il est plus réaliste d’inclure les paiements de location d’une entreprise avec ses obligations d’intérêts dans le calcul du ratio multiplié par l’intérêt gagné.
Alors que le ratio d'endettement est un indicateur du total de la dette d'une entreprise par rapport à son actif total, le ratio de couverture des intérêts indique si l'entreprise dispose de résultats suffisants pour payer les intérêts débiteurs. Si une entreprise a des antécédents de revenus volatils, son ratio de rémunération des intérêts cumulés doit être revu chaque année pour obtenir un aperçu de la solidité financière de l'entreprise.
