L'analyse des ratios est un outil très utile pour comprendre quantitativement les performances d'une entreprise. Bien que de nombreux gestionnaires évitent l'analyse de ratios, leur calcul n'est pas difficile et nécessite uniquement des informations provenant des états financiers de la société.
Qu'est-ce qu'une analyse de rapport?
L’analyse des ratios est une méthode permettant d’évaluer et d’évaluer quantitativement les activités d’une entreprise à l’aide du bilan, du compte de résultat et du tableau des flux de trésorerie. L'analyse du ratio peut être utilisée pour déterminer si une entreprise est rentable, si elle a suffisamment de ressources pour payer ses factures, si elle utilise ses actifs efficacement et si elle est un bon candidat pour l'investissement. L'analyse des ratios facilite la détection des tendances et fournit un moyen de comparer une entreprise à d'autres de son secteur.
Ratios du bilan
Les ratios calculés à l'aide des informations du bilan, également appelés ratios de liquidité, indiquent la capacité d'une entreprise à convertir ses actifs en liquidités. Ils comprennent les ratios actuels, les ratios rapides et les ratios de levier.
Le ratio actuel est l'une des mesures de la solidité financière les plus connues. Il indique si une entreprise a suffisamment d’actifs pour rembourser sa dette. Un ratio généralement acceptable est de 2: 1, mais cela varie en fonction de l'entreprise elle-même, de son stade dans le cycle de vie de l'entreprise, etc.
Ratio actuel = total des actifs à court terme / total des passifs à court terme
Les ratios rapides sont parfois appelés "tests acides" et constituent l'une des meilleures mesures de la liquidité. Il est plus précis que le ratio actuel car il exclut les stocks et se concentre plutôt sur des actifs réellement liquides tels que ceux énumérés dans la formule. Un test acide de 1: 1 est considéré comme satisfaisant. Ratio rapide = (Trésorerie + Titres d'État + Créances) / Total du passif à court terme
Les ratios de levier indiquent dans quelle mesure une entreprise est financée par endettement. Un ratio de levier élevé peut indiquer une activité risquée. Ratio de levier = passif total / valeur nette
Le fonds de roulement, bien qu'il soit davantage une mesure du flux de trésorerie qu'un ratio, est fréquemment examiné par les banques et les institutions financières lors de l'évaluation des demandes de prêt. C’est la capacité de l’entreprise à faire face aux crises. Fonds de roulement = Total des actifs à court terme - Total des passifs à court terme
Ratios de compte de résultat
Les ratios de compte de résultat mesurent la rentabilité. La comparaison de ces ratios avec ceux d'entreprises similaires peut révéler les forces ou les faiblesses relatives. Bénéfice brut = Ventes nettes - Coût des produits vendus Ratio de la marge brute = Bénéfice brut / Ventes nettes Ratio de la marge des bénéfices nets = Bénéfice net avant impôts / Ventes nettes
Ratios de gestion
Ces ratios sont dérivés d'informations figurant à la fois dans le bilan et dans le compte de résultat.
Le ratio de rotation des stocks révèle la qualité de la gestion des stocks. Ratio de rotation des stocks = ventes nettes / inventaire moyen au coût
Le ratio de rotation des comptes clients / créances indique dans quelle mesure les créances sont bien recouvrées. Ratio chiffre d'affaires = comptes à recevoir / (ventes annuelles nettes de crédits / 365)
Le ratio de rendement des actifs (ROA) mesure l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés.
ROA = Bénéfice net avant impôts / Actif total
Le ratio de retour sur investissement (ROI) reflète le retour reçu sur les fonds investis dans l'entreprise. ROI = bénéfice net avant impôt / valeur nette
Ratios de flux de trésorerie
Ces ratios ont tendance à être davantage favorisés par les analystes que par les auditeurs. Ils sont utilisés pour évaluer les risques et peuvent fournir une détermination plus précise d'une entreprise pour satisfaire ses obligations actuelles et futures. Les ratios de flux de trésorerie sont utiles pour mettre en évidence les problèmes potentiels
Les flux de trésorerie opérationnels correspondent à la capacité de la société à générer des ressources pour faire face aux passifs courants. OCF = flux de trésorerie d'exploitation / passif à court terme
La couverture des flux financiers (FFC) indique la couverture des dépenses inévitables. FFC = Résultat opérationnel avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) / (Intérêt + Remboursement de la dette + Dividendes privilégiés)
La couverture des intérêts en espèces (CIC) est la capacité de l'entreprise à faire face aux paiements d'intérêts. CIC = (Flux de trésorerie d'exploitation + intérêts payés + impôts payés) / intérêts payés
La couverture de la dette à court terme est la capacité de l’entreprise à rembourser sa dette actuelle.
CCDC = (flux de trésorerie d'exploitation - dividendes en espèces) / dette à court terme
L’adéquation des flux de trésorerie (CFA) est essentiellement la qualité de crédit de la société. CFA = (BAIIA - Impôts payés - Intérêts payés - Dépenses en immobilisations) / (Dette annuelle moyenne sur 5 ans)
